开源证券金融工程首席分析师魏建榕博士

执业证书编号：S1

开源证券金融工程研究员胡亮勇（报告联系人）

研究领域：宏观量化、固收量化

摘要

政策护航，创业板行稳致远

再融资新规的发布，将显著改善科技成长类上市公司融资环境，提升公司融资能力，改善公司经营业绩与未来增长预期。作为研发投入高、流动性需求强的高科技成长企业直接融资平台的创业板，受益最明显。

以信披为核心的股票发行注册制，在推动增量市场和存量市场的改革，建设多层次资本市场体系，促进资本市场功能完善、效率提升等方面有着重要作用。创业板注册制便利了中小企业融资，提高了资源配置效率，加强了市场优胜劣汰机制的实施，对推动产业转型、经济高质量发展具有重要作用。

创业板指数由只市值大、流动性好的股票构成，且多分布于新兴高科技产业，如生物医药、新能源、计算机、电子等板块。

前十大重仓股中生物医药个股占了6只，合计占比近20%；受益于新能源产业链的高景气度，第一大权重股为宁德时代，占比6.26%。

年盈利触底后开始反弹进入增长模式，年年报净利润创历史新高；创业板指数估值水平由于指数大涨虽然有所提升，但距离前期高点仍有一定空间。

年以来，创业板指数进入量价齐升阶段，表现十分亮眼。在长时间维度下，创业板指数相对于沪深和中证都有更强的超额收益能力。

博时创业板ETF新任基金经理就职以来跟踪误差表现优异

博时创业板ETF（场内简称：创业板BS，代码）于年12月10日由博时深圳基本面ETF转型而来，是市场上较早跟踪创业板指数（.SZ）的ETF。新任基金经理尹浩先生就职以来，博时创业板ETF紧密跟踪了创业板指数的走势，跟踪误差仅为0.03%，表现非常优异。

风险提示

本报告完全基于分析师执业独立性提出投资价值分析，结果基于公开的历史数据进行统计、测算。对基金产品和基金管理人的研究分析结论不能保证未来的可持续性，不构成对该产品的推荐投资建议。产品的表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。

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