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一、基金公司整体情况分析
1．基金公司多次荣获明星基金公司奖
中邮创业基金管理股份有限公司于年5月8日在北京成立，注册资本3亿元人民币，其中股东占比分别为：首创证券有限责任公司占比47%，中国邮政集团公司占比29%，三井住友银行股份有限公司占比24%。
中邮创业基金主要从事基金募集、基金销售、资产管理以及中国证监会许可的其它业务。
成立以来，中邮创业基金先后获得过《上海证券报》“中国最佳基金公司最具潜力奖”，《证券时报》“明星基金公司新秀奖”、“年度中国基金业明星基金公司奖”。中邮创业基金旗下产品中邮核心优选股票基金两次荣获《中国证券报》“年度金牛基金奖”，中邮核心优势灵活配置混合基金获得《证券时报》“年度中国明星基金奖”。
2．权益类投资业绩突出的优质基金公司
公司管理规模排名35/，风格稳健、配置均衡，基金经理投资能力突出，团队稳定性好，整体基金业绩优秀。
无论是债券型投资业绩还是权益类投资业绩，大部分基金（非年成立）排名均位列同类基金的前三分之一。
中邮公司经历了9年的积累，已经在固定收益投资、量化投资以及成长股为特色的主动股票投资领域建立了自己的优势。
图1:中邮基金公司整体评价
说明：各指标满分为5分，分数越高，评价越高
偏股类基金包括股票型基金、混合型基金和QDII
二、基金公司产品结构分析
1．基金产品侧重权益投资
中邮基金管理资产规模.53亿元，在家基金公司中排名35。目前公司旗下共有21只公募基金产品。
按照投资类型划分，拥有股票型1只（增强指数型基金）、混合型16只、债券型2只、货币型2只。具体基金产品如图2所示。
图2：中邮公司公募基金产品线
数据来源：展恒基金研究中心，wind
中邮旗下基金中，侧重权益类投资，但债券投资、量化投资都有所表现。
具体来看，股票型基金规模占比0.17%，混合型基金占比81.28%，其他类型基金规模占比较小，债券型占比13.47%，货币型基金占比5.08%，如图3所示。
图3：中邮产品结构（数量及规模占比）
数据来源：展恒研究中心，wind
2．偏股型基金规模显著高于同类平均水平
从单只产品管理规模看，中邮的混合型基金规模显著超越同类平均规模，是同类平均规模的2倍；债券型基金规模远高于同类平均水平；股票型、货币型基金规模远低于同类平均水平。
从中邮公司的投资风格来看，公司主要以偏股型基金为主，货币型和债券型基金规模占比较少（同期市场平均规模主要以货币基金为主）。
图4：中邮产品同类平均规模与基金同类平均规模比较
数据来源：展恒研究中心、wind；
数据截止日期：-12-02
3．偏股型基金业绩厚积薄发
图5为中邮公司各类基金平均收益率。
截止到年12月02日，排除年新成立的基金，中邮年各类基金中偏股型基金表现最好，收益率为52.79%，其中股票型基金取得了40.13%的收益率，是同类基金平均收益率的2.19倍，混合型基金今年以来收益为54.17%，显著超越市场37.03%的平均水平。
与市场平均水平相比，中邮旗下债券型、货币型基金业绩均超越同类。其中，债券型基金超越同类近1.03个百分点，货币型基金超越同类0.01个百分点。
图5：中邮今年以来各类基金平均收益率
数据来源：展恒研究中心、wind
截止日期：年12月02日
图6：中邮基金各类基金收益率分布
数据来源：展恒研究中心、wind
截止日期：年12月02日
图6为中邮基金各类基金收益率分布图。公司擅长股票类基金投资，排除年新成立的基金，10只主动管理的偏股型基金中，仅有2只业绩低于同类平均水平，业绩体现了中邮股基的投资能力。
从图中可看出，业绩最为突出的两只混基是中邮战略新兴产业和中邮核心竞争力，后续会有详细介绍。固定收益类方面，公司2只债基中均跑赢市场平均水平，货币型基金业绩不佳。整体来看，债基整体能力中等，个体表现不如股基收益突出。
图7：中邮基金各类基金自成立以来平均收益率
数据来源：展恒研究中心、wind
截止日期：年12月02日
图7为中邮基金各类基金自成立以来的平均收益率，该图表明，自成立以来，公司整体业绩跑赢同期同类基金的平均值，其中股票型、混合型基金业绩表现突出。债券型、货币型虽未跑赢，但相差不大。
其次，相比年的收益率，说明中邮公司从成立以来业绩是不错的，不仅从短期表现来看年的回报不错，长期仍能获得持续稳定的高收益。
4、中邮战略新兴产业、中邮核心竞争力-优秀基金公司中的绩优基金
（1）基金筛选
排除年以来成立的基金，我们按照中邮公司年基金净值增长率排名和成立以来收益率排名进行筛选，我们得出偏股型最优秀基金前五名为中邮战略新兴产业、中邮核心竞争力、中邮上证、中邮中小盘灵活配置、中邮核心优势；债券型最优秀的基金有中邮定期开放A、中邮双动力、中邮稳定收益A；货币型基金最优秀的基金有中邮现金驿站C。
偏股型：
基金
基金类型
成立以来年化收益排名
年收益率排名
总排名
中邮战略新兴产业
偏股混合型
1
1
2
中邮核心竞争力
灵活配置型
4
2
6
中邮上证
增强指数型
10
3
13
中邮中小盘灵活配置
灵活配置型
9
6
15
中邮核心优势
灵活配置型
12
4
16
偏债型：
基金
基金类型
成立以来年化收益排名
年收益率排名
总排名
中邮定期开放A
中长期纯债型
1
2
3
中邮双动力
偏债混合型
5
1
6
中邮稳定收益A
中长期纯债型
2
4
6
货币型：
基金
基金类型
成立以来年化收益排名
年收益率排名
总排名
中邮现金驿站C
货币市场型基金
1
2
3
（2）中邮战略新兴产业（）
中邮战略新兴产业成立于年6月12日，为偏股混合型基金，规模为57.37亿元，规模中等，整体风格偏创业板。
今年以来回报为92.48%，大幅跑赢同类基金40.22%的收益，在同类基金中排名为5/。
基金经理任泽松，理学硕士，拥有审计，行业研究经验。曾为年公募基金年度冠军，投资风格犀利，也使得净值短期波动大，但长期回报突出。现今共管理4只基金，所管理的基金业绩均优异。
资产配置方面，股票占比为86.41%，现金占比为12.25%。股票方面，超配信息传输、软件和信息技术服务业，占仓位的48.11%。基金经理，看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业，如信息技术、生物医药、新材料、环保等行业。
图8为中邮战略新兴产业从成立以来的收益率分布图。
该基金在年6月表现最为突出，收益率高达.40%，沪深收益率为.31%，偏股混合型基金指数收益率为.91%。
在经历了A股市场的暴跌后（截止至年7月8日），该基金年以来收益为36.36%，沪深收益3.66%，偏股型基金收益为15.31%。
图8：中邮战略新兴产业成立以来收益率
数据来源：展恒研究中心、wind
截止日期：年12月02日
（3）中邮核心竞争力（）
中邮核心竞争力成立于年4月23日，为灵活配置型基金，规模为26.81亿元，规模中等，整体风格偏创业板风格，今年以来收益率87.75%，同类排名11/，远高于同类37.42%的平均水平。
资产配置方面，股票占87.29%，现金占12.59%，其它占0.66%。股票方面，重配互联网、制药、软件、通信、信息科技咨询等，该基金较看好以创业板为代表新兴经济将会具有较好的投资机会，从投资方向上，主要以人口结构转变和产业升级为大的布局方向，具体看好大健康产业，信息消费产业，以及智能制造产业等。
在行业配置方面，下半年主要看好代表未来经济转型的TMT、生物医药、环保等行业。将从这几个行业中选择具有核心竞争力的公司进行配置。另外我们将根据整体宏观经济的运行以及市场走势的变化，及时对仓位进行调整，力争为投资者带来良好的投资回报。
基金经理任泽松，投资年限2.95年，有生物科技学历背景，曾为年公募基金年度冠军，投资风格犀利，也使得净值短期波动大，但长期回报突出。现管理4只基金，业绩彪悍。
图9为中邮核心竞争力从成立以来的收益率分布图。该基金在年6月表现最为突出，收益率高达.90%，沪深收益率为.94%，灵活配置型基金指数收益率为92.29%。
在经历了A股市场的暴跌后（截止至年7月8日），该基金年以来收益为36.84%，沪深收益3.66%，偏股型基金收益为23.17%。
图9：中邮核心竞争力从成立以来收益率
数据来源：展恒研究中心、wind
截止日期：年12月02日
5、基金经理团队资历较浅，但团队稳定性高
中邮拥有16位基金经理，其中偏股型基金经理12位（包括股票型和偏股混合型、灵活配置型），偏债型基金经理4位（包括债券型、偏债混合型、货币型）。大致平均1名基金经理管理1.3只基金，人员配置相对合理。
另外部分基金由于是同一策略，所以中邮公司一托多问题基本不存在。中邮创业基金拥有一支谙熟中国资本市场，具有丰富投资与研究经验，具备高水准职业操守的投研团队。
中邮创业基金的投资和研究人员占公司员工总数的23％以上，绝大部分具有硕士以上学历和多年金融从业经验。中邮创业基金投研团队锐意进取，力求以专业智慧实现投资理念、研究成果对投资绩效的强有力支持，努力实现基金资产的长期稳健增值。
我们按照从事投资年限的长短，将基金经理划分到不同的梯队。从事投资3年以内，为新任基金经理；3-5年，为高级基金经理；超过5年，为资深基金经理。
以此为依据，我们对中邮的基金经理进行划分，发现没有基金经理从事投资的年限在5年以上；1名债券基金经理和1名偏股型基金经理从事投资的年限都在3年以上。可见，中邮团队整体较为年轻，资历较浅。
图10：基金经理从业时间分布
数据来源：展恒研究中心，wind
6．注重长期回报，团队合作紧密
中邮基金公司强调基金长期业绩。中邮投研团队稳定，投资风格均衡，一直强调做中长期投资布局，以获得持续稳定增长的较高的长期投资收益。
目前公司旗下基金品种较丰富包括股票型、债券型、指数型、货币型，混合型，基金的投资标的基本涵盖目前国内基金公司主流的投资品种，可以为不同收益要求、不同风险偏好的投资者提供选择，但需要注意的是公司股票型基金数量较多，而固定收益类产品较少。
中邮创业基金拥有一支诚信、专业、高效、进取的员工队伍。公司共有员工余名，其中博士、硕士占39%以上，半数以上员工具有5年以上金融从业经验。
中邮创业基金以人为本，积极营造“真诚沟通、和谐互助、快乐工作、快乐生活”的文化氛围，将员工个人职业发展与公司发展紧密结合，建立起一套行之有效的与员工贡献相匹配的长效激励机制和可持续的人才培养机制，保证了公司竞争力的稳定和持久。
三、展恒中邮公司基金推荐
中邮战略新兴产业
偏股混合型
成立于年6月12日，为偏股混合型基金，规模为57.37亿元，规模中等，整体风格偏创业板。今年以来回报为92.48%，大幅跑赢同类基金40.22%的收益，在同类基金中排名为5/，基金经理任泽松，理学硕士，拥有审计，行业研究经验。曾为年公募基金年度冠军，投资风格犀利，也使得净值短期波动大，但长期回报突出。现今共管理4只基金，所管理的基金业绩均优异。资产配置方面，股票占比为86.41%，现金占比为12.25%。股票方面，超配信息传输、软件和信息技术服务业，占仓位的48.11%。基金经理，看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业，如信息技术、生物医药、新材料、环保等行业。
中邮稳定收益A
纯债型
纯债基金，基金规模38.99亿，成立于年，自成立以来年化收益9.78%，年年化收益13.82%，业绩排名70/，历史业绩排名中等偏靠前。近三年来收益排名居中，回撤较小，夏普比率排名靠前。资产配置方面，该基金债券占比为.61%，未持有任何股票，杠杆水平较高。债券方面，企业债占比最大为.81%。基金经理张萌，投资经理年限2.95年，历任管理基金数量6只，从业经验时间长，投资经验丰富，同业回报排名靠前。基金经理吴昊于年8月12日和张萌共同担任本基金基金经理，投资时间不长，曾任中邮基金固收分析师职位，基础扎实。本基金三季度对于债券仓位，依然秉承年初制定的“注重债券票息价值，把握波段交易操作机会”的策略。整体平日操作主要以持有为主，择机交易，以实现收益最大化。
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