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圈主的话
号外!今日有媒体报道,据人大代表和政协委员对“十三五”规划《纲要草案》提出的意见,共拟进行57处修改,其中,“设立战略性新兴产业板”被删除。这种表述……“战略新兴”或许要黄,壳资源或许又能开启一场狂欢?
据北京晚报消息,根据人大代表和政协委员对“十三五”规划《纲要草案》提出的意见,对《纲要草案》进行了修改完善,共拟修改57处,增加了包括“推行电子发票”、“保障医疗安全”、“儿科医生培养使用计划”、“加强对失独家庭的关爱和帮助”、“公民具备科学素质的比例超过10%”等内容。其中第9条为根据证监会意见,删除“设立战略性新兴产业板”。
高层此前频吹风
从去年下半年至今,关于上交所战略新兴板推出的讨论日益热烈,而从此前官方表态来看,年内推出似乎已经是较为确定的事情。
本月8日,证监会副主席李超称,战略新兴板从去年开始就在研究,希望能够尽快推出。3日,上交所理事长桂敏杰表示,战略新兴板准备情况一切顺利、没有推迟,承接很好。上海市市长杨雄1月底称,战略新兴板即将推出。
12月25日,中国证监会副主席方星海在国务院政策吹风会上透露,推出战略新兴板为年发展资本市场的五项重点工作中的首要任务,“建立战略新兴板,明年一定要推出。”
知情人士此前从上交所高层处获悉,上交所在紧张有序地推进战略新兴板,已成立了专门的新兴产业板注册中心,人员和设备都已到位,有望在年7月前推出。
战略新兴板被视作拥有承接中概股回归的作用。上交所副总经理刘世安曾表示,我国资本市场还缺乏承接中概股的整体制度安排,战略新兴板建设迫在眉睫。
按照上交所首席经济学家胡汝银的说法,“在整个资本市场建设中,战略新兴板的定位将低于主板,高于创业板。”
据刘世安的介绍,战略新兴板将淡化盈利要求,主要企业的持续盈利能力;将引入以市值为核心的财务指标组合,增加“市值+收入”、“市值+收入+现金流”、“市值+权益”等多种多套财务标准。还允许暂时达不到要求的新兴产业企业、创新型企业上市融资。
“战兴板”突然被删意味着什么?
对于“战兴板”突然传出被删,市场有3点看法:
1、政府工作报告不提注册制、上交所领导在两会刚开始时强调“战兴板要搞”,但在十三五规划中删除。这表明决策层对于股市仍然坚决采取“冷处理”态度,股市与其他直接融资手段相比,仍然不是决策层推荐的主要方式。
我们认为,当前股市政策是维稳第一,战兴板尽管对股市信心冲击没有注册制大,但同样大概率进度延后,年内上线同样不可期。
我们再度强调,作为政策市,决策层认为A股“有用”,是A股能够长线走好的一个重要条件。我们认为,本次“战兴板”相关问题,反映出“A股难有用”的时间可能比我们预想的要更长,这构成一定的长线利空。
2、但从短、中线市场题材炒作角度出发,战兴板的延后毫无疑问有利于创小板壳资源股的炒作,因为部分中概股瞄准A股政策放松,正在进行或已经完成私有化,等待在A股上市。战兴板推后,这类企业不得不寻找新的壳资源上市。
3、从长期来看,我们仍坚持认为,只有处理好了中国金融体系以“一行三会”为首的监管体制改革,A股才能重新“有用”,才能重获长线新生。建议投资者密切金融体制改革后续进展。
利空还是利好?分析人士认为,取消掉这个决定是书呆子式的假象理论到实操应用性的进步,对目前的市场也是大利好,尤其是对创业板和ST板块。
银河证券首席策略分析师孙建波表示,其对于取消设立战略新兴板的规定早有预期,因为在他看来,战略性新兴板虽然在具体规则上与深圳市场的创业板有些不同,但其本质上与创业板是没有任何区别的,因此没必要进行重复建设。
孙建波指出,删除“设立战略性新兴产业板”的规定,会从减少供给的角度对创业板构成一定的利好,但总体来说影响不大。他同时指出,放弃战略新兴板是建设多层次资本市场的需要,明确了建立多层次资本市场的路径,而政策最大的利好则会体现在推动新三板市场的发展上。
不过,北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐表示,虽然“十三五”规划草案删除了设立战略新兴板,这也不一定意味着就不会继续推出,有可能还会继续做相关工作。
此外,曹凤岐还强调,即使暂时真的不推出战略新兴板,对资本市场的建设也不会有很多影响,因为创业板、新三板等都可以承担一些战略新兴板的功能,建议市场不用过度解读。
中金首席策略分析师王汉锋认为,从相关内容被删除来判断不成立战略性新兴产业板,应该看作是较为合理的推测。这些亟待上市的企业可能不得不选择“借壳上市”的方式来实现内地上市,可能助长对“壳资源”的追捧。新三板和中小创的发展可能会受到相对更高的重视。这些新的尝试被暂停,反应监管层对市场可能采取的是更加务实求稳的态度。注册制被延后、战略新兴板块被搁置,如果这些都得到证实,将意味着中小创板块面临的供给增加风险有所削减,但仅此能够扭转中小创板块之前的颓势还有待观察。
这些公司或哭晕在厕所作为被认为将要承担迎接中概股回归主要职能的板块,战略新兴板的突变或许将使得正在私有化回归的中概股掉头转向。注册制推出遥遥无期,战略新兴板曾经由于不需要IPO排队的政策灵活性被称为中概股回归的快速通道。
曾有券商研究机构预测,市场上有意愿上战略新兴板且符合标准的企业保守约家,其中,奇虎等拆除VIE架构回归的中概股,约30家。但随着战略新兴板推出从“十三五”规划草案中删除,新三板被认为有可能接力该职能。
在国内上市是不少企业的最佳选择,而战略新兴板是他们最好的选择。现阶段,A股主要由创业板和新三板承担高新产业的上市任务。
媒体曾报道战略新兴板首批公司浮出水面:大众点评、爱奇艺、融、中国商飞、陆金所、众安保险等。
初期将以“十二五”国家战略性产业发展规划为依据,重点支持七大战略性新兴产业,“中国制造”十大重大发展领域企业,以及科技创新型企业。除了必须符合标准之外,还要看时代背景和大趋势。业内人士普遍预计,近年来崛起的沪江等海派明星公司将有望入选。
如果真的取消战略新兴板,现在只能家公司排队上市,可能猴年马月也没戏,由此看来A股市场上壳的价值或许又来了!
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来自:跟我读研报、21世纪经济报道综合
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