杨凯

宝盈鸿阳封闭（）前十大重仓股

基金经理观点

过去十年，我国居民大部分资产配置在房地产和信托资产，而这两类资产当前的配置价值显著下降，权益类资产成为最有吸引力的资产，在财富效益的推动下，这种资产转移将加速。从全球资产配置来看，海外投资者有逐步提高A股配置的需求，在资金的推动下，我们看好中国证券市场未来2-3年的慢牛市格局。

中国经济依旧处于整体经济增速下降通道，中央政府旨在进一步推进市场化改革、严惩腐败、深化改革、控制金融风险。在这种大的经济背景下，经济结构的继续转型、微观企业的效益提升都有可能看到。由于经济整体缺乏向上弹性，A股市场将呈现典型的结构性牛市。我们主要看好三类标的：一是产业转型类个股，包括新能源汽车、环保、互联网技术及商业模式的应用、医疗保健及器械等新兴产业个股；其次是改革，主要是受益于国企改革、土地改革等个股；三是中市值的蓝筹个股，这类股票更多是外资偏好的行业龙头、估值低、成长稳定、股息稳定的个股。

本基金将继续坚持至下而上个股选择的投资思路，为投资者创造稳定的收益。

彭敢

宝盈资源优选股票（）前十大重仓股

宝盈策略增长股票（）前十大重仓股

宝盈新价值混合（）前十大重仓股

基金经理观点

从实体经济的增速来看，中国经济仍然在持续的下滑调整过程中，但由于人口结构和产业结构的深刻变化，经济增速的下滑并没有带来就业增长的压力。而通过经济增速的下滑倒逼经济结构的改革看起来正在成为政府的主导政策。年初政府还有全年计划7.5%的增长目标，目前看，政府已经不再强调经济增速目标完成的必要性。因此，政策的首要目标是防范系统性的金融风险，并通过各种货币政策工具操作降低实体经济利率。政府出台的包括放松地产等各方面的政策目的在于托底以防范风险，而不是为了重新刺激经济的增长。

从市场来看，目前股票市场的盈利效应已经初步显现，社会资金开始向股市流入。从全球来看，中国的资金利率长期趋势下降趋势更为确定且下降空间更大，股市上涨空间明显。从长期看，中国通过改革转型提升经济增长的空间仍然很大，改革红利的释放仍然是股票市场最大的动力。我们尤其