水皮杂谈一家之言兼听则明偏听则暗
“逢八”有危机，今年也一样。
新兴市场纷纷崩盘倒退一下时间就知道，年是次贷危机，年是东南亚金融危机，年是年美国黑色星期一之后的年份，年作为10年的一个周期，是不是又该到了发生危机的时候？
至少我们目前看到危机主要是发生在新兴市场，土耳其、阿根廷、印度尼西亚等国的货币纷纷出现贬值，从MSCI新兴市场货币指数来看，从4月以来的跌幅将近9%，今年以来的跌幅已经将近6%，与此相反美元指数却不断地上涨，所以新兴市场的危机，显而易见已经爆发了。
美银美林警告：新一轮的金融危机？近日，美银美林就警告：现在全球市场的环境和年亚洲金融风暴时期非常相似，主要有5方面：美联储处于紧缩周期；美国市场与其他市场分化；收益率曲线趋平；新兴市场崩溃；杠杆量化策略表现不佳。
另外，美银美林首席投资策略师MichaelHarnett提醒到：今年至今全球股市（剔除美国科技股）已经累计下跌了6.2%。其中他追踪的只新兴市场股票中至少有只跌入熊市。包括恒生指数从技术上也是进入了一个熊市周期，同样也涉及到一些欧洲市场的股票，而美国股市却是一枝独秀，众人皆醉，唯它独醒，经历了历史上最长的一个牛市周期。
但是，大家现在普遍最担心的是美国股市什么时候会开始下跌？现在这种担心的是越来越多了，摩根斯坦利甚至预警提醒投资者将美股的配置降为零，相当一部分的机构判断美国股市会受新兴市场危机的波及，在12月份会出现一个拐点。
覆巢之下，没有完卵
为什么这么讲呢？因为全球流动性过剩正在逆转，年全球央行购买1.6万亿美元资产，年2.3万亿，年仅剩0.3万亿，到了年将转为净卖出0.2万亿。也就是说，从明年1月起，全球流动性将出现负增长。换句话来讲，全球已经出现了滚动熊市。这很可能波及到美国股市。
最重要的是，现在欧洲的债务占GDP的比例为%，中国为%，新兴市场为%，美国投资级债券已经从年的1.08万亿美元猛增至4.93万亿美元。所以，如果欧元区动荡，那么很有可能演变为新一轮的金融危机。
所以，美国股市一旦下跌，这一张牌就算彻底推倒，覆巢之下焉有完卵？
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