近日，赣州市人民政府批准设立了赣州稀土产业发展基金，由赣州稀土集团与交通银行合作设立，总规模50亿元，首期规模30亿元，由稀土集团担任劣后级有限合伙人。
悄然间，仅在5月，就有重庆、齐齐哈尔、南宁五象新区等地区的政府与金融机构合作设立了了类似产业基金，德州市政府的常务会议也已决定设立城市建设发展基金。
年以来，产业基金发展迅猛。银行、保险、券商或信托等金融机构募集社会资金作为优先级投资人，政府委托单位或企业作为劣后级投资人，委托专业的基金管理人进行管理，以债或股的形式投资于特定的项目，并约定退出渠道和担保方式。
这其中，金融机构与地方政府合作，由政府委托单位作为劣后级投资人的基金，被称为城市发展基金。这类基金目前能为基础设施建设、PPP项目提供长期的低成本资金，也能为上市公司定增或企业海外并购提供配套资金。尤其是对地方政府来说，43号文约束了地方政府的融资模式，PPP模式还有待成熟，城市发展基金作为地方政府的一种新型融资模式正在快速涌现。
多家银行正大力发展包括城市发展基金在内的产业基金。平安银行的年报显示，该行“以产业基金作为投行业务的重点领域，带动本行负债业务和中间收入的增长”。产业基金所涉及的主要领域为“基础设施建设、PPP项目投资、上市公司定增、海外并购等”。
根据平安银行5月12日在银监会例行发布会所披露的数据，从年开始，该行全面开展产业基金战略布局，两年时间里产业基金累计签约项目逾个，签约规模超过2万亿元，落地出账规模亿元，70%以上投向民生基建、国企改制和产业升级。
一位股份制银行投行业务负责人表示：“银行在整个交易过程中能收取财物顾问费，通过委托贷款能收取手续费，还可以收取收支账户监管费和资产服务费。而对地方政府而言，这种以股权融资性质的、能降低负债率的融资模式自然受到青睐。”
产业基金的资金来源渠道是多样化的。除了银行理财和自营资金外，保险和券商等机构也能对接。
产业基金，尤其是城市发展基金已成为很多地方政府青睐的融资模式。但有分析人士指出，现阶段还是过于依赖政府财政，退出的方式有待进一步市场化。
目前，产业基金的退出方式主要有委托贷款还款、回购股权、受让有限合伙份额、补足收益等。当下项目的基金直投也主要以阶段性的持股为主，各方会约定基金到期后（一般以5年到7年为主）的退出渠道。
一位运作过多只产业基金的股份制银行人士对记者表示：“与代表政府的平台公司合作成立产业基金，所投的项目或许是公益性的，项目收益不够偿债，这时政府可通过购买服务的方式纳入财政预算。这种阶段性的持股，也可以理解为明股实债。
原标题：银行系产业基金低调生长来源：上海证券报⊙记者高翔○编辑浦泓毅延伸阅读——
银行布局产业基金来源:上海证券报
年伊始，商业银行积极布局产业基金，成为商业银行投行业务的新方向。银行参与产业基金，或撮合交易，或以LP入股，或提供财务顾问，或资金托管。通过此类业务模式，银行希望能够降低信贷风险，增加中间业务收入。
受访专家表示，政府主导的产业基金模式大有可为，展现出向市场化产业升级的路径，能够更好地吸引社会资本参与，或将成为银行投行部业务创新的方向。
产业基金主导政府投资模式
产业基金在年“雷声大、雨点小”的试探之后，年大步走向前台，形成了相对规模化的“省级大型产业基金”。
据了解，1月份至少有3家大型产业基金设立。其中平安银与中国电子信息行业联合会发起的“电子信息产业基金”，金额亿元。此前平安银行已经在河北、天津、武汉等地试水产业基金模式。
同时，重庆正在发起成立“战略性新兴产业投资基金”。该基金由重庆市财政、渝富集团及多家重庆国资机构为母基金，初始规模亿，将按1比2左右资金配比，总规模亿元，参与方包括社保基金、银行、信托和大型企业。目前中信银行重庆分行等正在参与。
湖北的“长江经济带产业基金”，则分为引导基金、母基金、子基金三层架构。由湖北省财政出资亿元发起设立引导基金，由引导基金募集社会资金发起设立总规模亿元左右的母基金群；再由母基金通过发起子基金或直接投资的方式实现对外投资，力争放大到0亿元，最终带动约1万亿元的社会投资投向实体经济。记者获悉，该基金即将面对银行等金融机构开放募集。
此前，农业银行、招商银行、平安银行、浦发银行和浙商银行都试水了有政府背景的产业基金。
产业基金（又称产业投资基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。在年的43号文之后，产业基金成为地方政府在融资时的重要选择之一，这一模式改变了以往财政资金直接注资、贷款贴息、担保补贴等方式。
据了解，产业基金的投资方向通常更加市场化。例如，重庆的“战略性新兴产业基金”的投资方向就将由专业的投资主体——银行、社保、信托参与决策，红杉资本等海外著名投资人也会参与其中。
同时，从长远来看，产业基金模式有利于降低地方债务水平。记者采访发现，贵州、河南等地已开始探索设立PPP产业投资基金，采取政府与社会资本合作的PPP模式，投资基础设施领域的项目建设，引导社会资本长期投资于环保、节能、交通、市政、水利等公共服务相关产业。
结构设计着眼风险控制
当前，银行直接参与产业投资基金存在一定的障碍，但银行在产业投资基金发起、募资、投资各环节均具有重要作用。对于直接投资及产业投资基金管理，银行可通过集团控股公司牌照“曲线”参与，或通过商业银行投资银行业务，发行理财产品募集资金再投资产业投资基金，面向特定产业链开展股权投资。
“凭借在客户资源、风险控制、零售渠道等方面的优势，银行系产业投资基金正成为私募股权投资市场重要的参与主体。”一位国有行公司金融部工作人员告诉记者。
实践中，很多省市以地方财政投入启动资金，引入金融资本成立产业投资基金。具体操作形式是由金融机构与省级地方政府共同合作设立母基金，再和地方企业合资成立项目公司或子基金，负责基础设施建设的投资。金融机构一般采用分期募集资金或自有资金或用理财资金对接的形式，作为基金的有限合伙方出资。子基金或项目公司作为种子项目投资运作主体，对城市发展相关产业进行市场化运作，自担风险，自负盈亏。
目前的产业基金模式中，政府普遍参与母基金，首先承担风险，银行则参与优先份额，并有退出机制的安排。相较于平台贷款，风险显著降低，适宜理财或自有资金对接。
一位股份制银行投行部人士告诉记者：产业基金的期限一般在5年以上，利率在6%—10%之间。项目退出机制大多会选择回购，也可以尝试挂牌新三板或上市获得退出。
