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华安科创主题混合基金，顾名思义，应该重仓科技创新类的股票;恒生前海沪港深新兴产业基金，按理应该投资新兴产业类个股。但记者发现，华安科创主题基金今年三季度末的第一大重仓股竟然是工商银行(,股吧)，而恒生前海沪港深新兴产业基金第二大重仓股是招商银行(,股吧)，且近一半的重仓股在传统产业。基金产品出现这种“挂羊头卖狗肉”的现象已非个案，分析人士表示，基金公司为了追逐业绩，可能会选择当时的热点，不完全遵从发行时的宣传，投资者选基时不能只看名称。

基金运作“名”不符“实”

“我本将心向明月，奈何明月照沟渠。”三季度以来，市场在整体震荡中不乏结构性机会，上证综指三季度下跌2.47%，但创业板指三季度却上涨了7.68%，成长股的优势可见一斑。就在不少投资者冲着成长性买入相关基金后，却发现这些基金的重仓股竟然是传统行业。

基金三季报显示，恒生前海沪港深新兴产业精选混合基金对招商银行的持仓占基金净值的5.53%，为该基金的第二大重仓股，而其第四大重仓股是格力电器(,股吧)，第六大重仓股是中国平安()，第十大重仓股是贵州茅台(,股吧)，均非新兴产业，合计占到基金净值的12.49%。

恒生前海沪港深新兴产业精选基金在基金合同中指出：投资于本基金定义的“新兴产业”范畴内的证券不低于非现金基金资产的80%;本基金所指的新兴产业是指随着科研、技术、工艺、产品、服务、商业模式以及管理等方面的创新和变革而产生和发展起来的新兴产业部门。当前所指的新兴产业主要包括：新能源、节能环保、新能源汽车、信息产业、生物医药、国防军工、新材料、高端装备制造、现代服务业及海洋产业等。本基金管理人将重点投资新兴产业及其上下游延伸产业的相关个股，深入挖掘主题投资机会，分享这一投资机遇。

三季度末，仅就恒生前海沪港深新兴产业精选基金的前十大重仓股来看，传统产业的证券资产就占到了基金净值的18.02%，如果再算上三季报没有披露的其他个股，该基金的运作很可能与基金合同的宣传打了一个擦边球。

同样的情况也发生在华安科创主题混合基金身上，三季报显示，其第一大重仓股是工商银行，第二大重仓股是贵州茅台()，第三大重仓股是中国国旅(,股吧)，第五大重仓股是常熟银行(,股吧)，第七到第九大重仓股分别是平安银行(,股吧)、深圳机场(,股吧)和农业银行(,股吧)，重仓股中有七成是蓝筹类个股。

而华安科创主题混合的基金合同显示，本基金投资于科创主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。本基金所界定的科创主题企业主要是指坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。

基金公司“有一笔赚一笔”

“其实，市场上这样的情况很多。”上海证券基金评价研究中心刘亦千告诉记者，比如之前有中小盘基金买大盘股，而自称大盘类的基金买创业板的股票等等，这基本上已经是普遍现象。另外，市场对“主题”的定义也很模糊，这给了基金打擦边球的空间。

刘亦千进一步对记者表示，基金运作出现这样的情况还有一些内在的原因：第一，基金产品由产品部设计，但对基金经理却不一定合适;第二，基金产品发行时是“新兴产业”“科技创新”之类的行情，但过了一段时间，市场行情发生了变化。

大同证券相关分析人士也告诉记者，“当市场风格趋于保守时，管理人会通过被动做蓝筹股来避免业绩下滑;第二，基金经理有业绩排名压力，不太愿意遵守‘新兴’‘传统’等模糊的界定，更多选择追求业绩和个人偏好。另外，名字加上‘主题’后约束的作用就不是很大了。”

那投资者面对这类情况该如何选择呢?上述分析人士表示，投资者选择基金时，还是要看基金经理本身的背景，当管理者操作风格和名字没有太大关系的时候，就干脆撇开名字直接