一些服务业的增长情况甚至是逐渐加快的,特别是一些新兴的服务业增速非常快,比如文化、娱乐、医疗;还有除了股票之外的一些金融服务,比如保险行业;一些跟城镇化相关的基础设施投资增速也是,比如城市轨道交通、地下管网等

提高效率有一个隐含的意思,就是以往的一些过于依赖投资的传统行业增速需要继续放缓所以说,虽然经济增速下来了,但它同时反映了经济结构的改善这些行业的增长是有效的,这是一个明确的态势

nbd:现在银行压力比较大,您认为应如何防范金融风险?

服务业市场增长会非常好

赵扬:我们的判断是,2016年会有四次降准、两次降息,但是不太可能因为降准、降息就刺激经济增速明显回升中国现在货币政策的主要传导机制还是依靠固定资产2013新兴产业投资,但是现在过剩产能和房地产市场供过于求的情况比较明显,因此降准降息也很难刺激投资增长然而,目前仍需要监管层放松货币政策,因现在企业债务比较高,降低企业融资成本就显得非常重要,只是货币政策的放松效果不太容易体现在增速的回升上

赵扬:不是这样的目前经济增长放缓是投资放缓带来的,它本身是经济结构调整的体现中央讲的供给侧改革,其实强调的也是一些资本配置效率的提高,如果还是把资本配置到房地产或者产能过剩的产业里,那资本配置效率肯定是没法提高的

nbd:对2016年的货币政策您怎么看?

除此以外,房地产投资仍然存在着下滑趋势房地产毕竟还在中国经济中占有相当比重,因此其仍将拖累产能投资往下走所以,整个固定资产投资的增新型能源产业规划长还将放缓固定资产投资对中国gdp的影响很大,因此经济增速下滑的压力也会较大

赵扬:2016年,经济增速还会继续放缓至于放缓到什么程度,我们认为可能会较低因为2015年前三季度6.9%到7.0%的增速中有相当一部分是来自金融业的额外贡献,主要是受到股市繁荣的影响现在股市成交量已经回落,但相对2014年三、四季度的同比增长也还不少到2016年,这一块的额外增长就会正常化了这部分股市繁荣带来的额外增长我们估算有0.7个百分点左右

2016年财政预算会提高

nbd:传统行业的下滑最终会不会影响到服务业这些新兴产业?

但有些服务业,如教育、旅游、文化、娱乐、保险、医疗则保持着较快增长这些行业存在一定的收入门槛,虽然居民收入增长速度在放慢,但它还是正增长的,说明越来富国新兴产业股票型越多的人会跨过消费门槛进入这些市场综合来看,服务业市场整体来说问题不大,未来的增长会非常好

nbd:2016年,财政政策方面会有哪些特点?

2016年的金融风险会有所提升对此,银行要解决的是如何有序地暴露风险的问题对政府来说,需要有底线思维,保住一些基本的、具有系统重要性的机构不出问题

nbd:您对2016年经济增速的判断是什么?

赵扬:去库存主要是促进房地产需求和销售的回升,但不太可能去促进房地产投资的增长虽然近期房地产的销售整体平稳,价格有所回升,但对经济影响更大的是房地产投资三、四线城市仍然存在比较明显的供过于求问题,这或将使得房地产投资增速继续下降所以从这个角度来讲,政策层面肯定需要继续稳增长,继续放松,宏观、货币、2015新兴产业有哪些财政政策都需要放松

对此,野村证券中国区首席经济学家赵扬近日在接受《每日经济新闻》记者(以下简称nbd)专访时表示,当前经济增速放缓是经济结构调整的体现目前,新兴产业在快速增长,只是尚不足以抵消传统产业下滑的影响对于金融风险的防范,银行要解决的是如何有序地暴露风险的问题,而政府则需要有底线思维,保住一些具有系统重要性的机构不出问题

不过,一些公共预算之外的财政行为则可能出现收缩比如,地方政府融资平台2016年不太容易扩张,相反可能收缩土地财政收缩的可能性较大因此,如果从一个比较宽的角度来看我国的财政政策,可能会是一种温和的财政刺激,对经济增长的刺激力度有限

经过两三年的调整后,中国可能会在一个比较稳固的基础上继重庆新型建材产业园续保持中高速增长,可能保持10年到15年

2016年,在房地产市场调整等因素制约下,稳增长的难度或有所加大

每日经济新闻(博客,微博)记者 王辛夷

赵扬:企业债2015年发行已经比较多,加上经济增长速度放缓,风险的暴露可能会加快此外,原本风险小的资产在经济增速放缓的压力下也面临风险上升的问题这两个因素结合起来,2016年的金融风险是会有所提升的因此,银行要解决的是如何有序地暴露风险的问题

(责任编辑:郝运 hn064)

对政府来说,需要有底线思维,保住一些基本的、具有系统重要性的机构不出问题从各国经验来看,解决这个问题大多还是靠中央政府救助,我们国家实施救助政策的空间还是非常大的,因目前中央政府债务比较低

传统行业放慢了,但新兴产业在快速增长,所以经世界新兴产业济结构整体是在改善只是新兴产业占比还很小,尚不足以抵消传统产业下滑带来的增速放缓从长期来看,经过两三年的调整后,中国可能会在一个比较稳固的基础上继续保持中高速增长,可能保持10年到15年

赵扬:财政政策更多是通过基础设施投资的增长体现出来融资方面,一方面,2016年的政府预算赤字或会有所扩大;另一方面,一些政策性银行2016年可能会对基建投资提供更多的支持从这方面来看,财政政策整体还是呈现一个宽松的态势

nbd:对于监管层的楼市去库存政策,您认为会对2016年的房地产市场带来哪些影响?

nbd:您认为2016年财政赤字大概会扩大多少?

赵扬:我觉得不必太担心部分服务业当然是会受到拖累的,其实2015年已经体现出来了,比如铁路货运、公路货运等再比如银新型产业行,因为主要是做信贷,投资放缓也会导致银行业的增速放缓此外,批发零售一般来讲也是跟着名义gdp走的,名义gdp增速放缓它的增速也会放缓

nbd:您对2016年经济增速的判断似乎比较悲观

精彩观点

赵扬:2015年的财政赤字预算是gdp的2.3%,但我们判断现在实际情况应该是gdp的2.8%左右,超出预算2016年,政府可能会把预算提高到gdp的2.5%或者2.7%,但最后实现的赤字率我们估计也会超出预算,至少3.0%,可能更多