圈阅广义的PPP项目包含类政信业务，信托公司仍有参与的机会。不过，信托公司以前做政信业务是看政府信用和政府财力为主，直接向融资平台提供周转性的贷款融资，但未来以PPP的形式运作后，就要转到看项目本身的风险为主；提供的也不仅是周转性的融资，而是还要参与对项目的管理来获取更高的回报。信托参与PPP的形式也并非只能是纯股权，更适合的方式还是债权或者夹层。本文首发于智信资产管理研究院出品的《资管高层决策参考》。这是一本面向一行三会监管领导、资管机构高层定向发行的、具有内参性质的决策辅助读物，创刊于年12月5日，每月发行一期。回复“参考”，可获取往期精彩内容。

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作者：智信资产管理研究院特约撰稿人刘光祥

来源：智信资产管理研究院《资管高层决策参考》（转载请完整的注明作者和来源，否则将追究侵权责任）

年9月，国务院发布的《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔〕43号）（下称43号文）提出，剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务；政府债务只能通过政府及其部门举借，不得通过企事业单位等举借。同时，PPP（Public-Private-Partnership，公私合作）模式开始得到大力推广，吸引社会资本参与，从而减轻地方政府投资支出压力，也可以使政府的财政支出逐渐透明化，进而激励地方政府的支出与收益匹配。

去年年底，财政部







































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