2010年公司实现药品销售收入2.81亿元,同比增长12.30%

海外市场拓展见成效,国际业务增长势头强劲

中移动市场有望突破,进一步打开市场空间根据前期的调研,公司收购的东方英卡公司目前运作良好,正在积极参与新一期中移动sim卡招标项目我们认为,公司在电信、联通支付卡招标中已经显示出品牌及技术优势,且sim卡业务本来也是公司优势业务之一,因此公司借东方英卡在中移动市场获得突破应是情理之中考虑到中移动具有的最庞大的移动用户群,我们认为中移动市场的突破对于公司意义重大

阳光照明:节能照明照亮未来

新产品梯队是公司未来增长点2010年,公司复方非洛地平缓释片、硫酸氢氯吡格雷及其片剂已申报生产;依普利酮片、依普利酮胶囊两个品种已进入临床研新型产业工人与中国工会究复方爱普列特已开始研制,成功后将逐步替代目前的单方爱普列特未来新产品梯队的不断上市将支持公司的持续成长

(1)增发需要相关部门审批,进度存在一定的不确定性;(2)公司属于转折性公司,整合效果也存在一定的不确定

公司净利润增速2011、2012年预计有88%、54%,高增长源于公司杂交稻种的量利齐升和玉米种子销售增长随着公司杂交稻种新品推出力度加大,公司杂交稻种在品种数量、品质、覆盖范围等方面的巨大优势更加明显,2011、12杂交稻种预计增长36%、28%新品销量扩张、占比提高使得公司杂交稻种的毛利水平不断上升此外,公司玉米种子业务也正处于快速增长状态

从公司接管后的数据看,已经初见成效沈阳电机1-8月(生产期间为5-8月)的销售收入为6331万,净利润为-22.6万元,基本实现了盈亏平中国未来十大新兴产业衡,预计2012年将成为新的利润增长点按照行业规模,公司2012年实现4亿左右收入和5000万左右净利的机会很大同样,对应的eps为0.10元附近

投资要点:营业收入快速增长,所得税与少数股东损益的大幅增加影响了净利润

投资建议:我们预计2011/2012/2013年的扣除非经常性损益后的公司净利润分别为3.83/5.90/8.58亿元,分别同比增长64.91%/54.00%/45.54%我们认为公司目前具备估值优势,给予推荐评级

华神集团:生物制药为主导

公司订单呈现恢复性增长

投资要点

联环药业:主要产品销售保持平稳增长

研究机构:国信证券 分析师:贺平鸽,丁丹 撰写日期:2011-12-23

公司双重获益于行业成长和集中度提升,营收增速将快于行业增长一方面公司是国内节能灯行业的龙头企业之一,是国内第四大照明、第二大节能灯国家新兴产业厂商另一方面,国内节能灯行业自2010年h2开始步入下行周期,使得部分中小照明企业退出市场,进一步提升了国内照明行业的集中度

(1)技术改造完成,产能释放,规模效应体现;

最近,我们调研了泰豪科技,与公司管理层就经营状况以及行业发展等相关问题进行了交流,将调研主要内容整理如下:

2010年,以存量业务为核心的公司利润为5422万,按照增发后的总股本50033万股折算,eps为0.11元如果扣除对南昌abb的担保支出,对应的eps为0.14元

风险提示:1)原材料价格大幅波动的风险

风险提示

风险提示中小企业再次进入导致竞争加剧影响盈利水平的风险;原材料涨价的风险;led与传统业务竞争的风险

事件:

估值:首次覆盖给予目标价30.09元,评级“买入”

研究机构:第一创业证券 分当代新型产业析师:何本虎 撰写日期:2011-12-27

三安光电

2011年,公司加大资产整合力度是重要特征,先后出售了盈利能力下降的人工环境和一直处于亏损的南昌abb大的思路看,公司在不断强化电的理念

风险提示:非铁市场开拓进度未达预期

长春高新

风险提示银行卡emv化慢于预期

研究机构:中信证券分析师:张新峰 撰写日期:2012-01-12

公司发展战略:汽车模具和锂离子电池为核心业务

奥特迅:综合毛利率拐点将出现在2012年

航天电子:毛利下滑业绩低于预期,募投待产或有转机

研究机构:方正证券分析师:邓新荣 撰写日期:2012-02-01

地方政府大力支持,直接受益于财政补贴以地方政府对设备的直接补贴是为主要形式2010年来自政府补贴的营业外收入2.53亿元

公司公布了2011年半年报,实现客车销量4899台,同战略新兴产业比增长1.47%;实现销售收入15.73亿元,同比增长5.96%;实现净利润3071.81万元,同比增长14.47%,每股收益0.1元我们认为,公司产品结构改善明显,受季节性因素影响,公司下半年收入确认情况将明显好于上半年,业绩基本符合预期

沈阳电机2012年将成为利润增长点2011年1月,公司选择性地收购了沈阳电机,主要包括技术人员和部分设备我们很看好该项资产的收购,核心理由在于沈阳电机的行业地位以及机制转换下的盈利改善

5、风险因素

主要是来自mocvd设备补贴款,2010年贡献现金流流入5.42亿元芜湖市政府分别给予红黄光/蓝绿光mocvd每台总额人民币960/1200万元补贴

积极培养新的盈利增长点1)2010年4月公司公开增发,新建840万套等速驱动轴产能,产品进入现代、福特、上汽和一汽的供货体系,未来市场富国新兴产业净值空间广阔2)2011年7月底,公司与magneti marelli s.p.a(下称mm股份公司)共同出资建立合资公司--万向马瑞利mm股份公司是意大利菲亚特汽车的全资子公司mm公司的子公司,专业从事汽车零部件业务万向马瑞利总投资1.36亿元,注册资本1亿元,公司和mm股份公司各按50%的股权比例以现金投入合资公司主要生产汽车减震器,投资项目一期工程预计到2015年达产,将形成570万支的年生产能力,预计实现年销售收入4.5亿元,年净利4387万元

2)新产品上市进度慢于预期及市场开拓不达预期的风险

药品销售保持平稳增长由于整顿了敏迪的销售渠道,使得敏迪的销售下滑状况得到遏制,抗过敏药物实现收入6205万元,同比略减1.57%;联环尔定等心血管药物销售平稳,实现收入5956万元,同新兴产业与传统产业比增长4.79%;爱普列特继续保持较好的增长势头,泌尿外科药物实现收入3720万元,同比增长23.22%

政策受益第一股

研究机构:天相投资 分析师:邹高 撰写日期:2011-11-07

数源科技

北斗星通:收入持续增长、积极把握主题投资机会

公司玉米业务2010年大幅增加134%,隆平206快速增长是主要原因良好的抗病害特性、单产无明显劣势,我们认为隆平206拥有成为区域主流品种的潜质,预计2012年销售能达到1000万公斤随着与马利格兰合作的深入,公司玉米种子业务有望厚积薄发,奋起直追,逐步融入玉米种子行业第一梯队

西飞国际:特大型航空工业企业

研究机构:方正证券分析师:邓新荣 撰写日期:2011-06-22

创业环保:经营稳定,财务费用增加

研究机构:长城证券 分析师:乔培涛 撰写日期:2011-02-21

主营业务运行平现代新型产业稳,出口业务快速回升上半年,公司主营业务运行平稳,机械制造业务实现收入33.1亿元,同比增长3.8%,但期间受原材料价格上涨的影响较大,成本同比上升6.3%,导致毛利率较上年同期下滑1.9个百分点物资贸易业务占总收入的比重较小,上半年实现收入6.7亿元,同比下滑4.3%,毛利率较上年同期上涨1.3个百分点另外,公司出口业务快速回升,上半年实现海外销售收入1.7亿元,同比大幅增长1337%,不过公司出口业务占总收入的比重不到5%,因此对公司整体运营影响不大

公司目前充电设备的出货量尚有限,这并非技术或产能方面的原因,而是由于“国家新能源汽车发展规划”迟迟没有出台,导致了充电站建设方的犹豫相信随着“规划”的出台,国家及试点城市政府对新能源汽车购车补贴力宝盈新兴产业混合度的加大,各地充电站建设步伐也将随之加快2011年,公司积极参与并完成了多个充电项目工程,如深圳市大运会新能源汽车示范项目工程、安托山项目工程、鼎尚华庭充电桩工程等公司虽初入该领域,但凭借原有的直流电源技术优势,快速抢占市场,并实现了42%以上的毛利率水平我们认为,通过示范工程的建设,公司充电站(桩)相关设备已经得到市场的广泛认可,在国内新能源汽车发展的过程中奥特迅将是相关充电设备供应商中最主要的受益者之一

2、我们看好公司主动求变的发展思路

软控股份:收购优质企业,进一步增强发展动能

预计11-13年eps为0.51、0.78、1.05元,“推荐”

拥有与杂交稻种行业发展特征匹配的品种布局、雄厚的科研实力、较灵活的研发运作,公司杂交稻种龙头地位新型战略产业不容撼动随着优质新品的持续推出、销售层面的不断改革、高瞻远瞩国际化战略的深入推进,公司杂交稻种业务继续领跑态势明显,量的扩张和毛利提升将是公司杂交稻种业务未来三年的主流特征

下游需求依然相对稳定,维持买入评级

研究机构:光大证券分析师:浦俊懿,符健,周励谦 撰写日期:2012-01-13

上半年公司出口业务的销售收入达到3.2亿元,占比提升至20%,同比大幅增长306.42%,增速居国内客车出口第一位主要依靠三大订单支撑:沙特3000台订单、俄罗斯280台订单和马来西亚70台公交底盘招标项目产品的竞争力和影响力也在上半年7次国际车展中得以体现我们认为公司海外市场良好的增长势头有望得以延续,主要原因在于公司的品牌、产品设计、制造工艺及全承载车身技术逐步得到海全国新兴产业外市场的认可,预计今明两年高端产品将在欧美市场取得突破,在新兴经济体,中东地区、南亚等国也将有后续订单跟进

(3)高利润率出口客车业务占比提升;

中国卫星

盈利预测与投资评级我们预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.36元、0.49元、0.69元,按10月26日股票价格测算,对应动态市盈率分别为47倍、34倍、24倍维持公司“增持”的投资评级

2. 销售费用和坏账损失拖累公司业绩上半年销售费用2.66亿元,比去年同期增加了7708万元,同比增长40.70%;坏账损失达到1513万元,比去年同期增加了722万元,同比增长91.24%;为职工支付的现金为9576万元,同比增加了3755万元,同比增长了64.51%

报告期内公司综合毛利率维持在22.73%,比2010年同期下降1个百分点,主要是由于上游钢材价格上涨和普通轴承产品收入占比增加所致,预计2011年上海新型建材产业园内随着公司精密重型机械轴承项目一期工程逐步投产并形成收入,全年综合毛利率或有小幅上升空间公司三项期间费用率同比下降2.51个百分点为13.26%主要受益于管理费用率的下降

轴研科技:进军高铁轴承,业绩符合预期

盈利预测:测算公司2011-2013年的eps分别为0.24/0.31/0.46元,对应目前估计的pe分别是56/44/39倍,有一定的注入预期,因此综合给予推荐评级

风险提示:污水处理毛利率下降;中水业务进展慢于预期

费用高企为业绩低于预期的主要原因公司2011年加大了行业应用市场和区域市场的开拓力度,重点针对公安、金融、税务、传媒等行业进行了应用推广,同时加快了西部等传统弱势区域的销售网络建设,带来的销售费用及管理费用的快速增长是业绩低于预期的主要原因预计公司发展新型产业2011年收入规模超过1.8亿元,与我们之前预期基本相符,收入增速将高于净利润增速

研究机构:华泰联合证券 分析师:卢山,王小松 撰写日期:2012-02-07

估值与投资评级

公司主营业务收入保持快速增长公司是目前我国最大全色系高亮度led芯片生产企业,2008年以来公司通过多次融资投资于le外延和芯片生产线,已经形成技术和规模双重优势这些项目目前正在逐步释放产能,顺应了下游led应用的快速增长需求

制种风险公司两系水稻制种对温度有一定要求,如果制种时期温度发生剧烈变化,可能导致种子质量不合格

4、盈利预测及投资建议

营业利润1.12亿元,同比减少0.49%;归属母公司所有者净利润8251万元,同比增长3.72%;全面摊薄每股收益0.06元/股

舆情管理市场增长仍为公司2012年业绩的21世纪新型产业最大看点社交网络带来的新闻传播“去中心化”促使政府对媒体监管范围由传统的网络媒体延伸到“web2.0”模式,目前各省级政府及公安部门均对舆情管理有着较为迫切的需求;

阳光照明

投资建议

盈利预测、估值及投资评级:由于公司去年投入较大导致成本略高于预期,我们下调全年eps预测从0.65元至0.61元;考虑到2012年开始全面建设的政府舆情管理系统投入预期并未明显变化,小幅下调其2012/2013年eps预测从1.30/2.01元至1.22/1.89元当前股价27.37元,对应2011/2012/2013年pe为45/22/15倍公司产品技术壁垒较高,预计短期收益舆情监控业绩拐点将出现,中长期有望受益大数据前景广阔,短期业绩波动不影响公司长期配置价值;因此我们维持“买入”的投资评级,将目标价从39元小幅下调至至36.我国的新兴产业6元

隆平高科:种业政策受益第一股

维持“推荐”评级,暂不设定目标价格我们预计公司11-13年净利润分别为5630万、7337万和9557万,年均增长32.2%,每股收益分别为0.37、0.49和0.63元维持“推荐”评级,暂不设定目标价格,建议关注公司长期投资价值、积极把握主题投资机会

2011年1-3月公司实现营业收入1.39亿元,同比增长57.2%,营业利润为0.10亿元,同比增长75.3%,归属于上市公司股东净利润约为0.09亿元同比增长11.8%每股盈利(eps)为0.08元,2010年同期为0.07元

从存量业务的总体发展态势看,2011年仍呈现稳健特征考虑到盈利水平的高弹性特征,预计2011年存在一定的增长空间,eps为0.20元附近

隆平高科

研究机构:中投证券 分析师:李超 撰写日期:2011-10-31

未来看点:预计公司现有业务仅维持现状,关键看点是07年募投的东北新兴产业新项目,这批项目由于建设原因已经超过了原定投产期,预计2011年中开始陆续达产(都进入了建设末期),其中空间动基座项目已经签订小批量订货,即可推广激光惯组项目技术指标国内领先,大功率微波继电器可进口替代公司预付账款增长70%,今年收入可能超出所计划的35亿元,并随新产品的投入改变毛利率下滑趋势公司尚未完成建设的四大项项目完全达产后预计合计可实现利润总额7000万元,相当于今年的35%因此今明两年将成为公司业绩能否爆发的关键时间点,会存在超预期和低于预期双重不确定性另外大股东尚有一半的资产未注入上市公司,存在注入预期

公司旗下脱硫脱硝业务毛利率高于国电集团下属的国电科环和中电投下属的远达环保的可比业务毛利率,公司作为一家独立于电力行新型产业龙头股业的民营企业取得现有的行业地位,凸显公司竞争力

风险提示:项目投产进度继续低于预期;海绵钛价格大幅波动;费用大幅增长

拓尔思

少数股东权益解决尚待时日

公司是科研、生产一体化的特大型航空工业企业,是我国大中型军民用飞机的研制生产基地,国家一级企业2007年公司完成非公开发行股票,西飞集团公司以飞机业务相关资产注入了公司,使公司的产业链趋于完整,公司由国产飞机零部件和国外转包零部件生产为主转变为飞机整机生产和国外转包零部件生产为主,将拥有集团绝大部分的飞机零部件转包业务,国产支线飞机新舟60、arj21的制造业务(arj21的总装除外),成为国内市场首家注入航空整机(军机民机兼备)资产的上市公司目前,国家已明确发展大飞机项目,公司杭州新型产业园区将充分发挥及利用具有的能力优势,积极参与大飞机的研制生产

龙净环保:环保标准趋严、龙头企业受益

公司未来的亮点之一,是利用自有资金投资的大型和特大型轴承项目预计整个项目达产后可为公司贡献年营业收入5.2亿元,现阶段项目一期已陆续投产,其次、是公司前期发布公告作为牵头单位联合洛阳lyc轴承有限公司、哈尔滨轴承集团公司、清华大学、合肥工业大学等13家企业和大专院所承接科研项目‘时速250km/h以上高铁用轴承和时速100km/h以上轨道交通车辆用轴承的研发’,最终目标是形成批量生产能力实现产业化然而根据规划整个项目的最终验收要到2013年底,短期内对于公司并不会有业绩公司再次、公司计划通过配股(10股配3股)募集4.8亿元,投资‘大型数控机床外国新兴产业电主轴及精密轴承产业化技术改造项目’和增资洛阳轴承研究所实施的‘精密型重型机械轴承产业化’二期项目

结算增加导致收入大幅增长前三季度公司业绩同比大幅增长的主要原因为: 1.九洲芳园商品房目前已通过竣工验收,部分房源开始陆续交付,结算收入增加;2.公司通过调整产品结构,大力发展高附加值的新业务并已初显成效,新业务的经营业绩比去年同期有较大增长,使整体主营业务的业绩稳中有升

新疆天业:2012进入高增长时期

安凯客车

评述

成飞集成:新能源业务成未来亮点-

短期产能过剩和价格下行促进行业洗牌,龙头公司受益公司处在行业上游,技术、规模、资金壁垒高,长期看行业集中是大趋势,公司必将受益

在原材料上涨的背景下,公司施行mcu项目新兴产业介绍,激发了员工降成本增效益的积极性,实现了公司成本的有效控制从三项费用率情况来看,销售费用、管理费用分别同比下降10%和2%,财务费用受到贷款增加及利率上调的影响,增幅较大,同比增长118%我们认为,公司增发资金的到位将有效缓解公司的债务压力,财务费用将有所降低上半年净利润率达到1.95%,同比上升8.3%我们认为,公司盈利能力提升将持续,原因在于

研究机构:银河证券 分析师:李国洪 撰写日期:2011-10-13

我们下调科大讯飞2012和2013年预期每股盈利至人民币0.72元和1.00元(原为0.78元和1.07元),主因反映期权费用的增加我们同时下调12个月目标价至人民币28.70元(原为31.01元),仍然基于40倍2012年预期市盈率,维持科大讯飞的卖出评级

基本面概述公司控股股东为西湖电子集团,持股比例为52.27%公司主杭州新型产业园区要从事通信及相关设备制造、房地产开发以及批发零售家用电器等贸易流通业务其中,房地产开发主要以保障性住房建设为主

依托集团资源,公司pvc产品成本优势明显,烧碱价格上涨,行业景气利好,食品加工以出口为主,价格回暖有望提升毛利,节水灌溉器材政策利好,将成为重要的业绩增长点我们预测公司2011-2013年eps分别为0.32元、0.76元、0.97元,对应的市盈率分别为33倍,14倍,11倍,鉴于公司具有节能环保题材,且“十二五”规划新疆区域经济发展优势及公司成长前景的预期明确,首次给予“推荐”评级

新能源业务是未来看点天津文化中心地热能源站项目标志着公司对新能源业务的探索,有望在年底完工明年贡献收入,未来有望在全国推广地热能源具有良好的环境效益和四川新兴产业经济效益,应用空间广阔,未来或将成为公司业绩新增长点

全球白炽灯禁用政策带动国内节能灯行业迎来一轮增长周期全球白炽灯淘汰计划集中在2010年-2012年实施,其中2012年起,主要发达国家或地区将开始全面禁止白炽灯销售预计2012年下半年开始,巨大的存量白炽灯替换需求将会逐步释放我国节能灯产量占到全球市场的85%,将受益于全球白炽灯禁用迎来一轮增长周期,预计2012-2014年节能灯产量增速有望分别达到8%、18%和16%

华兰生物血液制品和疫苗业务均稳步发展,不考虑12年甲流疫苗收入情形下,我们预期公司11-13年eps0.81/0.88/1.08元,同比增长-23%/8%/23%若12年收到700万支甲流疫苗,将增厚12年母公司股东eps0.12元左右,公司将具有较好的利润调节空间,我们预计此情形下公司11-13年eps0.81/0.96/1.14元,新兴产业调研同比增长-23%/19%/19%中长期看好公司在血液制品行业的龙头地位,以及疫苗业务发展经过一年大幅调整后,当前股价具有一定安全性,维持“谨慎推荐”评级

研究机构:瑞银证券 分析师:徐颖真 撰写日期:2012-02-09

点评:

北斗星通

(2)产品结构的优化、管理能力改善、整合效应显现;

业绩增速低于市场预期公司今日发布2011年年度业绩预增公告,2011年公司归属于上市公司股东净利润同比增长16%--24%,即净利润7000~7500万元,对应eps为0.58元~0.62元,低于我们之前预期的eps 0.65元(市场一致预期为eps 0.68元)

汽车模具业务具有较高的行业地位 公司与天汽模、一汽模及东风汽模被行业内公认为四大汽车覆盖件模具生产企业,是目前国内企业中能够生产中高档汽车用内、外覆盖件模具的主流制造七个新兴产业商,具有较高的行业地位

营业税减免,财务费用增高由于今年母公司获得污水处理营业税免征政策,7-9月营业税同比减少82.13%;同期,公司财务费用同比增加1927万元,增幅为53.52%,带动期间费用率上升3.39个百分点至20.21%随着新能源项目的开展以及水务业务的扩张,公司未来贷款或发债进行筹资的几率会增大,财务费用由进一步增加的可能

成飞集成

4. 百克生物发展潜力可预期百克生物今年加大了市场推广的力度,主要配合新型水痘疫苗的推广,保证公司的市场份额,另外公司狂犬疫苗生产工艺也得到提高,疫苗质量明显提高,有望下半年获得生产批件公司上半年获得水痘疫苗批件共166万人次,在公司的不断努力下,下半年有望增加批件数量

轴研科技

2011版《火电厂大气污染物排放标准》将新型化产业中国火电厂污染物排放标准一举提高到与发达国家看齐,我们认为这意味着存量火电厂的除尘、脱硫设备需要大面积改造、脱硝设备需要在2-3年内全面建设,加之我们预计火电机组未来5年仍保持年均4700万千瓦的投产容量,因此我们认为电力环保行业的市场空间依然很大,此外钢铁、建材等行业也存在类似的环保改造和新建需求

事件:业绩预增公告发布预计2011年度实现归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长110%以上上年净利润41926.50万元

公司上半年在新能源客车营销上取得突破性进展一是专门成立了新能源客车销售公司,强化了售后服务体系的建设;二是进行了营销模式的创新尝试,与购车当地政府、部件配套商及电池租赁公司展开合作,优化了其标准商业化运行程度预计今年新能国内新兴产业源客车的销量400台,收入翻番增长将得以实现新能源客车关键零部件研发也取得突破上半年完成了整车控制器的量产和整车在线诊断系统的软件开发,逐步进入批量使用阶段我们认为,控制系统自配比率的提高,将提升公司新能源客车的盈利能力

风险提示:大盘系统性风险;政策调控风险

排放标准的提高可能会导致运营成本的增加,同时改造工程完工确认固定资产后,固定资产折旧的增加也会增加未来毛利率下滑的风险

我们了解到公司下游需求依然相对平稳,这一方面是由于公司中高端客户较多,这些企业的盈利与现金流情况较为稳定,将继续产能建设以期获得更大的市场份额;另一方面,公司近年来推出的新产品在性能等方面拥有显著优势,因此受到下游客户的广泛欢迎

联我国新型煤化工产业发展分析报告环药业

评论:

【证券之星编者按】股市风云,变化万千以下是精选的七大新兴产业(新兴信息、节能环保、新生物、高端装备制造、新能源、新能源汽车、新材料)相关42龙头股,供广大投资者参考!

盈利预测与评级我们判断此次合同订单收入将于明年上半年确认,但移动支付业务的拓展速度已在我们此前的预期之内因此我们维持公司盈利预测预计公司2011-2013年eps为0.28元,0.36元,0.50元,维持“推荐”评级

宁波韵升:转嫁能力强,业绩超预期

恒宝股份

拓尔思:费用高企拖累全年业绩增长

软控股份

非铁市场期待花繁叶茂公司在保有较强的超高频rfid技术储备的背景下,积极通过对外投资向产业链下游行业集成应用领域拓展报告期内,公司通过一系列资本运作,加强烟酒防伪、图书管现在有什么新兴产业理、证件防伪及车辆管理等行业应用领域的建设国家在“十二五”期间将会加强对物联网行业的扶持,而rfid是物联网感知层的主要识别技术,将会显著受益公司目前积极向各细分行业集成应用领域渗透,随着rfid应用模式的成熟,基于在超高频市场的较强综合竞争力,可以预见公司将在快速发展的行业中占据高地

盈利预测和投资建议

研究机构:国金证券分析师:魏萌,董亚光 撰写日期:2012-01-05

科大讯飞

投资要点

公司发布公告,与中国电信就移动支付卡业务签订采购合同,共涉及13.56m及2.4g共四个品种,合同金额共计1.06亿元

根据公司分项业务情况,我们预测公司2011-2013年销售收入分别为人民币2360.34百万元、3074.94百万元和3930.93百万元净利润分别为人民币286百万元、385百万元和506百万元东北新兴产业对应的eps分别为人民币0.377元、0.518元和0.69元

公司国内高端领域在爆发性增长出现之前,稳定增长可持续随着国内航空、航天、舰船等领域的显著发展,公司近两年高端订单明显好转、并在其他应用领域不断取得实质性突破对于高端领域,我们认为,在国内航空发动机突破带来爆发性增长之前,这个领域的需求仍有望稳定增长当然,随着下游需求的快速增长,这个领域的竞争也日益激烈,对这个问题,我们认为,行业快速增长、盈利能力高引起的竞争有利于行业良性发展,由于公司拥有长期的技术积累以及客户关系维护,宝钛股份在这个领域仍将占据明显优势,仍将是整个行业发展受益最为明显的企业之一

3. 金赛药业继续保持高速增长公司专精重组人生长素细分领域,积宝盈新兴产业极推进营销体系建设,建立重点地区学术带头人队伍,积极开展学术推广活动,提高新患达成率公司已连续多年保持高速增长态势,2011年上半年,金赛药业实现营业收入2.26亿元,实现净利润6002万元

盈利预期我们预计公司2011、2012年每股盈利(eps)分别为0.55元和0.69元动态市盈率分别为43.9倍和35.0倍鉴于公司先期受高铁车轴等概念性炒作股价涨幅过高,给予公司中性评级

1、事件

安凯客车:出口高增长,新能源优势继续保持,业绩符合预期

长春高新:优势品种增长明显,其他品种仍需培育

公司公布三季报:1-9月份营业收入3.15亿、同比增长52.7%,营业利润3738万、同比增长56.4%,归属母公司的净利润2859万、同比增长24%,基本每股收益0.189元其中第3季度实现收入1.13亿、同比增长84.9%,净利润901万、同比增长64.4%,基本每青岛新型产业园股收益0.06元预计全年净利润增长20-50%

公司是以生物制药和高层钢结构为主导,集中西制药、生物制药、动保药业、制造建筑及生物工程技术应用研究、开发、生产、经营一体化的高科技上市公司,是成都市56户重点优势企业公司拥有美妥昔i131、单抗注射液、egf冻干滴眼液、lxm氧化底密度脂蛋白监测试剂盒三个国家一类新生物制剂,子公司华神钢构专业从事钢结构建筑的设计、制作、安装和服务,拥有上万平方米的生产厂房和专业化的制造设备

万向钱潮:主业运营稳定,未来看点颇多

研究机构:宏源证券分析师:李坤阳 撰写日期:2012-01-10

公司提供火电厂烟气处理一站式服务,在电力除尘领域市场占有率第一,2010年公司在脱硫领域也占有比较高的市场份额,脱硝行业市场竞争英国新兴产业格局与脱硫市场类似,脱硝市场的启动在2011年,我们预计投资高潮在2012-2014年,未来3年公司在电力环保行业的各个领域都会受益

系列并购打造出相关多元化业务框架近年公司耗资1.33亿在光电导航、汽车电子、惯性导航、气象、汽车物联网领域进行了一系列新设投资和股权收购,这些业务有望成为未来新的增长点

再生水产能短期尚难突破公司再生水业务开展较早,受制于城区再生管网的缺失,目前19万吨/日的生产能力利用率不足20%在“十二五”提高污水再生资源利用率的大方向下,我们看好公司中水业务未来的发展潜能,产能释放的关键在于管网的铺设和进一步理顺价格机制

1. 公司销售收入增长较慢公司2011年上半年实现营业收入5.77亿元,同比仅增长4.73%,主要得益于金赛药业的快速发展青岛新型产业园,金赛药业上半年营业收入增长44.50%;华康药业努力开拓市场,保证了公司稳定较快的发展,上半年销售收入增长17.75%;由于公司上半年没有库存房源和新开工项目预售,房地产方面收入结算下降50.79%,拖累公司整体销售收入

我们认为中国卫星的卫星研制任务贡献收入和利润稳定,卫星应用产业进入高速增长期,给予公司“买入”评级,未来6-12个月25.5元目标价位,相当于2012年的50倍pe风险提示:公司存在订单和收入来源集中于政府和企事业单位的风险

万向钱潮

增加保障房代建项目上半年,公司通过公开招标形式取得杭州经济技术开发区人才专项用房工程代建项目,地块总建筑面积为23.11万平方米目前公司房地产开发已取得了国家一级资质,为未来公司房地产业务发展和储地增加了优势我国的新兴产业

(4)新能源客车业务占比提升预计2011-2013年销售净利率将达到3.0%、3.2%、3.6%

按照公司增发后的总股本50033万股计算,预计2011年、2012年和2013年每股收益分别为0.22元、0.48和0.67元对于公司的总体判断,我们认为最重要特征是转折性变化,维持“强烈推荐”投资评级

泰豪软件2012年贡献eps0.10元左右本次即将收购的泰豪软件业务的综合盈利能力要显著高于公司的存量业务,2010年实现净利润为3309万元,预计2011年有望达到4000万元左右,内部盈利预测可能更多出于谨慎策略而偏低按照正常增长,2012年达到5000万元是大概率事件,对应的eps为0.10元附近

数源科技:结算增加导致业绩大幅增长

研究机构:中投证券 分析师:杨国萍 撰写日期:2012-01-31

航天电子

公司在血液制品和疫苗稳步发展,维持“谨慎推荐”评级

研究机构:中投证新兴产业基金净值券 分析师:王鹏 撰写日期:2011-11-16

公司2010年模具销售收入增加61.71%,达到1.29亿元,一方面是因为集成瑞鹄子公司开始形成收入,另一方面得益于汽车销量的大幅同比攀升

风险提示:公司具有新项目未能如期达产,未能如预期取得足够订单的风险

估值与投资建议从可比公司比较以及公司历史估值来看,led业务带来估值弹性提升了公司估值水平,30倍pe是公司的估值中枢基于节能灯照明业务稳定增长提供安全边际,led带来估值弹性,公开增发(底价15.72元)短期为对股价提供支撑,维持“增持”评级

盈利预测及评级预计公司2011、2012年eps分别为0.18元和0.22元,以最新收盘价计算,对应的动态市盈率分别为105倍和84倍,估值明显偏高,维持“中性”的投资评级

2、我们的分析与判断

毛利率高我国的新兴产业于五大电力集团下属同业公司,凸显竞争力

龙净环保

我们预计,2011年公司每股收益0.18元,2012年有望达到0.29元,目前股价对应2011-2012年动态市盈率分别为108倍和67倍我们维持奥特迅()“中性”的投资评级风险因素:国内电动汽车市场发展滞后影响充电设备出货量,铅酸蓄电池等原材料价格出现大幅波动

业绩点评:公司出现收入增利润减主要是由于毛利率的持续下滑,08-10年综合毛利率分别为32.6%、28.7%和26.2%,而公司的期间费用率则一直保持在19%左右,因此导致净利率下降明显,分别为10.5%、8%和5.15%公司主营中毛利率较高的军品收入占比持续小幅下滑,民品比例相对上升,08-10年军品比例分别为80%、78%和75%,而且其毛利率亦下滑明显,由35.26%下滑至28.35%,是造成公司毛利率下降的主要因素公司认为是由于其军品使用的各八大新兴产业类金属原材料价格上涨较大,而军品价格受国家严格管控,使得成本无法顺利传导给系统客户所致目前我国大部分军品采购仍采用成本加成机制,所以其他公司军品均未出现明显的受成本挤压而造成的利润率下滑,因此我们认为实际反映的是公司持续未能推出高竞争力的新产品,而老产品又受同行替代威胁竞争激烈所致公司虽然一直希望在民品取得突破,但民品一直没有爆发增长,毛利相对较低,因此对整体业绩实际提高不大

2010年,公司实现主营业务收入2.89亿元,同比增长15.15%;实现营业利润2393万元,同比增长8.27%;归属母公司净利润2033.42万元,同比增长18.23%;基本每股收益0.17元分配方案为每10股派发现金股利0.50元(含税)

风险因素:市场拓展不达预期的风险;政府舆情管理系统需求释放慢于现在什么是新兴产业预期的风险;saas服务市场推广慢于预期的风险;市场竞争加剧的风险等

行业+区域拓展稳步进行,2012年有望初见成效公司2011年借助上市带来的募集资金和品牌提升效应,加大了产品研发和市场拓展的投入;全年公司在传媒、税务、金融、公安等重点行业加大产品研发和应用推广力度,在部分行业如公安等领域已经初步收到成效;同时公司加大华东、西部等区域市场拓展,2011年收入增幅同样较好,为公司今年发展打下较好铺垫

华兰生物

研究机构:国都证券 分析师:肖世俊 撰写日期:2011-08-23

第三季度单季度数据2011年第三季度公司实现营业收入8,401万元,同比增长49.95%;营业利润2,615万元,同比增长46.63%;归属母公司所有者净利润2,584万元,同比增长54.15%;第三季度单季度每股收益0.07元

量利齐国外新型产业升,2012公司净利润增速预计能达到54%

公司2010年产品综合毛利率为40.15%,预计2011年全年在33%左右,其主要原因是在通胀影响下,铸件、铜材、电子元器件等原材料采购成本大幅上升,挤压了公司的利润空间此外,为控制环境污染,政府部门对蓄电池行业进行全面整顿,暂停了国内1000多家蓄电池厂商的生产,导致产能不及原来的40%,蓄电池市场价格上升明显,这也是公司成本增加的一重要原因但随着通胀的持续缓解,我们预计2012年公司综合毛利率将呈现稳步抬升的态势,全年达到37%左右的水平可以期待

维持我们对于公司业绩拐点已至的观点,预计公司2011-2013年营业收入分别为41、56、72亿元,净利润分别为1.2、1.8、2.5亿元,考虑增发摊薄后eps分别为0.35、0.52、0.71元,维持“推荐”的投资评级

恒宝股份:市场份09年新型产业额维持强势,移动支付卡业务或将加速

公司盈利能力不断向上修复2011年q3开始,公司盈利逐步回升,得益于公司产品提价,金属、稀土等原材料价格回落,以及自主品牌和灯具比重的提升,盈利水平逐步回升,综合毛利率提升了0.86个百分点基于原材料价格走势和库存周期判断,公司仍处于盈利上升周期,有望延续至2012年q1和q2

杂交稻种继续领跑

研究机构:天相投资 分析师:石磊 撰写日期:2011-11-07

公司作为国内在垂直搜索领域最具技术实力的厂商之一,在公安部舆情技术招标测试中名列前茅,我们预期其在大型舆情管理系统占据较高的市场份额;预计该业务对业绩的实质性贡献将从今年起开始体现

我们预计公司2011-2013年eps分别为1.25/1.50/1.67元,未来三年cagr为15.79%,参考行业新兴产业股票有哪些可比公司平均pe,我们给予公司2012年20倍pe,得出目标价30.09元,对应2013年pe是18x,建议买入

收入小幅增长天津四座污水厂的一级b提标改造工程即将完成调试验收,污水处理量小幅提高,带动收入增加5.41%

航钛出口方面预计在2012年也会出现了一定的好转,随着波音和空客大飞机自身的进一步完善以及库存的持续消耗、飞机订单增加,宝钛股份2012年出口航钛也有望出现增长

公司存量业务包括智能建筑、电机及电源和装备信息三大块其中,智能建筑是收入和毛利的最大组成部分,比例均接近60%

研究机构:平安证券 分析师:王华 撰写日期:2012-01-31

泰豪科技

盈利预测 公司未来将专注于汽车模具和锂电池业务,预计公司2011-2013年的eps分别为0.29、0.34、0.45元本次入股中航锂电获得证监会通过,新兴产业介绍将是公司向新能源业务迈出的重要坚实的一步,有望为公司未来打开巨大的利润空间,给予公司“增持”评级

新疆天业

研究机构:银河证券 分析师:鞠厚林 撰写日期:2011-08-25

中国卫星:卫星制造+卫星应用,公司业绩成长双翼

毛利率拐点将出现在2012年

宁波韵升

2011年三季度,公司实现营业收入9.67亿元,同比增长97.98%;营业利润0.43亿元,同比增长2139.15%;归属母公司所有者净利润0.30亿元,同比增长318.27%;基本每股收益0.15元/股,每股净资产2.94元

研究机构:华鑫证券 分析师:谢麒 撰写日期:2011-08-04

维持强烈推荐的投资评级我们认为公司好转趋势确定且将持续向好,随着投资项目逐步投产转固,公司费用偏高的问题短期仍将存在,我们维持12-13年eps 分别为0.74和1.92元,公司经营好转确立,2013新兴产业龙头股同时,军工钛材销售增长超预期的可能也使业绩爆发性增长可能提前,维持强烈推荐

新能源客车的竞争优势继续保持

环保标准提高给电力环保行业打开新的市场空间

宝钛股份

创业环保

风险提示 汽车模具销量低于预期;新能源汽车行业发展速度不及预期

铁路市场是业务之源公司超高频rfid业务首先从铁路市场开展,并且确立在该市场的领导地位,目前是行业两寡头之一2004年公司铁路业务收入占比在90%左右,虽然随后占比逐年下降至2010年的50.44%,但在该市产积累的rfid领域深厚的技术实力及应用经验有助于其开拓非铁应用领域此外,公司两项增发项目分别面向不同铁路rfid细分领域,预计公司铁路行业收入将会保持稳步增长

13.56m将成主流,公司受益明显本次中电信采购与香港新兴产业往年最大的不同是13.56m卡占主要比重公司在13.56m领域拥有自主天线技术(目前国内仅有握奇和恒宝两家掌握),在该领域拥有明显的技术和品牌优势本次招标公司中标份额在50%以上,也保持了在中电信市场的传统优势尽管13.56m价格低于2.4g卡50%,但由于公司的自有技术优势,其毛利反高于2.4g卡50%左右再考虑到13.56m已在金融领域具有广泛的市场基础,且金融市场又是公司强项,因此13.56m支付的普及将使公司受益明显

出口状况整体好转国外海水淡化对钛材的需求出现了明显的增长,公司高端项目的陆续投产也使体育用品等其他民用领域的钛材出口增长显著

研究机构:高盛高华证券 分析师:胡玲玲 撰写日期:2012-01-05

宝钛股份:2012订单饱满与高端产能释放使业绩更快增长

研究机构:天相投资新兴产业计划 分析师:李毅 撰写日期:2011-11-07

3、看好两项新业务

数控加工将保持平稳 公司的数控加工业务主要是对外加工军品零部件2009年以来,控股股东成飞公司的“歼10”、“枭龙”战机的交付量增加,使成飞集成的数控加工业务大幅增长我们认为,2011年及以后的战机零部件生产订单仍将充足

未来钛材深加工产能有望进一步增加公司前期与太钢不锈合资成立了新公司,我们认为,该公司的成立一方面使得宝钛股份能够利用钢厂大型设备加工处理钛材深加工的前端初级产品,同时也为公司未来进一步提升深加工产能、培育新的生产基地提供了基础;另一方面也显示了作为行业龙头的公司对未来行业发展的乐观态度

投资要点:

受汽车电子、惯性导航业务并表影响,1-9月份公司收入增长迅速,新型第三产业各业务的表现我们借鉴上半年数据进行观察,上半年测绘及高精度行业增长69.5%、海洋渔业增长108%、国防行业减少20.4%、此外新并报表的汽车电子业务贡献了23.7%的收入比例1-9月份的综合毛利率为37.7%,略高于去年同期的36.8%净利润增长的乏力主要受所得税和少数股东损益大幅增加的影响(两项合计比去年同期增加1120万)

远望谷

点评入股中航锂电通过证监会批准,新能源业务成未来亮点 根据该预案,公司将非公开募集不超过10.2亿元,增资控股中航锂电63.63%股份本次募投项目总投资额为17亿元,项目建设周期为38个月,将形成6.8亿ah大容量锂离子动力电池生产能力,预计将在2014年建设完成,年均贡献净利润为3.74亿元,预计将增厚公司eps1.81元

募投项目和股权激励强化公司竞争和成长基础公司非公华泰新兴产业开增发募资2.8亿元,投资海洋渔业、高性能模块与终端、大众soc芯片、导航产业基地这四大项目,这些项目预计2012年底相继投入运营公司股权激励计划占公司股本总额的5.472%,并已完成了首次授予和行权

此外,中航锂电还将为杭州换电站提供动力电池模块

维持“中性”评级预计公司2011-2013年摊薄后每股收益分别为0.19元、0.22元和0.24元,对应10月27日收盘价6.09元的动态市盈率分别为32倍、28倍和25倍维持“中性”投资评级

预计2011年公司营业收入同比下降2-5%左右,其主要原因是2010年度订单量下降造成本年度收入确认减少但是,据了解,2011年以来公司把主要资源集中在电力自动化电源、电动汽车充电站(桩)、通信电源、轨道交通四大业务领域,预计全年公司新增订单超过2.5亿元,较2010年实现较大幅度增长,从济宁新兴产业供货时间上来看,这为2012年公司业绩的提升提供了有力保证

点评:

2011年7-9月,公司实现营业收入3.78亿元,同比增长5.41%;

我们预计公司2011-2013年eps为1.20、1.30、1.45元,给予20倍pe,维持“买入”评级

年报业绩:公司2010年实现营业收入29.6亿元,同比增长17.26%;利润总额1.99亿元,同比减少20%;归属于上市公司股东所有者的净利润1.62亿元,同比减少19.86%;每股收益eps为0.2元,同比减少20%;roe为5.32%,降低1.65个点本年度不分红不新增股本

2012年是公司前期新建高端产能释放的重要时期,将进一步提升公司的产能、显著优化公司的产品结构,在公司订单饱满的情况下,是公司业绩增长最重要的基础公司前期项目在2012年年底之前预计都能进入正常生产状态丝棒材项目正常运转;产能3000吨大规格高端棒材的万吨华泰新兴产业自由锻压机预计2012年中期左右进入试生产;5000吨钛带生产线目前处于试生产以及磨合阶段,预计2012年中期左右进入正常生产,该项目将使得公司民品结构显著调整

2012年种子行业最大的事情就是政策显效,省级企业96%将受波及,影响巨大隆平目前在水稻种子领域领先优势明显,在玉米种子领域奋起直追,相较同行,业务涵盖范围和影响力冠盖全行业,拥有承接政策红利的最好条件,将受益最大,很有可能实现超预期增长

事件:

不断收缩具备规模但盈利能力不强的资产将成为未来整合的重要方向,我们认为,随着整合节奏加快,公司的综合盈利能力具有提升空间虽然很难准确量化,但趋势确定

毛利维持稳定,期间费用率下降公司前三季度综合毛利率为16.61%,同比微增0.43个百分点期间费用率6.民生信托-新型产业2号集合资金信托计划86%,同比减少4.89个百分点,其中,销售费用率1.95%,同比下降2.04个百分点;管理费用率3.70%,同比减少2.82个百分点;财务费用率6.86%,同比微降0.04个百分点

三安光电:业绩预增速度符合预期

中航防务事务部拥有洪都航空和成飞集成两家上市公司,其在中航集团专业化整合中被分别定位于“航空板块和民品板块”长远来看,公司主营仍将围绕民品汽车零部件为主展开 由于汽车覆盖件模具作为细分汽车工装设备,无法充分受益于近年来汽车销量的快速增长,且该行业的产业规模及增长空间相对有限,并具备 较强周期性波动特征,公司整体经营规模偏小汽车模具和大容量锂离子电池的主要下游客户均为汽车整车厂商,公司可有效整合该两项业务的市场资源,实现产业升级、业务协同因战略新兴产业龙头股此,公司拟进行战略调整,将原来以汽车模具作为核心业务调整为汽车模具和锂离子动力电池两大核心业务作为共同发展的目标

综合毛利率基本稳定通过改进已有产品工艺,依巴斯汀、特非那定原料药生产成本大幅下降;同时,因加强对销售队伍的管理和产品推广,辽宁、天津、河北、江苏、山西、山东等地区重点临床品种纯销量有了明显的提高,公司药品业务毛利率同比略增0.72个百分点;综合毛利率基本保持稳定,仅同比略降0.02个百分点,达到48.68%同时,由于销售费用率、管理费用率有所下降,公司期间费用率略降0.80个百分点,使利润增速仍快于收入增速

公司是一家拥有自营进出口权,专业从事天然植物提取物研发、生产及销售的高科技外向型企业,为国内植物提取行业知四川新兴产业名企业,被认定为“广西壮族自治区农业产业化重点龙头企业”、“国家农业产业化重点龙头企业”公司拥有50年经营权属工业用地188亩,其中已建成一期、二期厂房占地68亩公司现有年产各种植物提取物800吨的生产能力,主要产品已规模化的包括有罗汉果(甜甙、果汁)、欧洲越橘、红景天、莽草酸(八角)等40多个品种,并拥有多达200多种各类标准化提取物的成熟生产工艺技术

盈利预测我们预测公司2011-2013收入分别为24.99、30.70和39.30亿元,增发摊薄前esp分别为0.59、0.81和1.02元;摊薄后eps为0.51、0.71和0.89元(假设增发5600万股,摊薄15%),摊薄后对应pe分别为32.8、23.5和18.8倍

业务贯穿除尘、脱硫、脱硝领域,将充分受益于行业增长

华兰生物:重庆子公司有望成为血液制品后起之秀

估值

盈利预测与评级:预计公2014新型产业司2011年-2012年每股收益分别为0.17元和0.18元,以最近收盘价8.33元计算,动态市盈率分别为49倍和46倍,估值水平较高,暂维持“中性”的投资评级

暂不考虑收购给公司带来的利润贡献,我们维持公司11-12年0.65元、0.90元的盈利预测,不过考虑到近期板块估值中枢的下移,下调公司目标价至22.5元,对应2012年主营业务eps 为25x

三季度销售良好,业绩确定性强公司前三季度销售商品、提供劳务收到的现金7.85亿元,同比增加110%,其中,7-9月份销售金额达4.44亿元,季度环比增长1.42倍,同比增长1.98倍公司期末预收账款余额7.07亿元,同比微降4.61%,较二季度末增长35.07%,(期末预收账款+2011前三季度营业收入)/2010年营业收入为203.24%,能够完全覆盖去年业绩,业绩确定性较强

万向电动汽车公司有望注入上市公司公司是万国家七大新兴战略产业向电动车公司汽车零部件采购的优先或独家供应商,集团承诺在公司认为入股万向电动汽车公司条件成熟,或是完成产业化且盈利稳定时,可以将其持有的电动汽车公司部分股权转让给公司万向电动汽车公司拥有电池、电机、电控和汽车总成的新能源车产业链,预计2012年将建成8亿ah的锂电子电池产能和25万辆整车的生产基地,若资产注入成功,公司将延伸产业链至新能源领域和整车领域,规模经济效应将拉动盈利能力提升

科大讯飞:股东大会批准股权激励方案;下调目标价格

研究机构:浙商证券 分析师:史海昇 撰写日期:2012-01-20

公司少数股东权益问题一直是市场关注的焦点之一,随着公司盈利规模增大,问题也在蓄积虽然公司少数股东权益2011年进展值得欣喜,但鉴于公司倾向国外有什么新兴产业和问题解决的复杂性,我们认为彻底解决尚待时日

新能源汽车充电设备仍是公司未来发展重点

前三季度营业数据2011年1-9月,公司实现营业收入2.24亿元,同比增长65.19%;营业利润6,515万元,同比增长71.61%;归属母公司所有者净利润7,148万元,同比增长84.78%;基本每股收益0.21元公司预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为20%-50%

5. 我们预计公司2011年-2012年eps分别为0.76元、0.93元,以公司2011年7月27日收盘价49.80元计算,对应市盈率为65.52倍和53.55倍,给予公司“审慎推荐”的首次评级

盈利预测与评级

未来传统业务有望稳健发展、自主芯片最值得期待公司传统业务的增长主要来源于高精度板卡、远洋渔业和国防领域的北斗业务;其中高精度板卡市场前景仍很乐观,但面临着天宝等国际厂商的竞争湖南新型产业压力;海洋渔业已经成长为北斗民用领域最大的应用行业,未来仍有2-3倍的增长空间,公司在这一领域占据绝对优势地位基带芯片作为核心部件直接决定了北斗用户终端的成本、性能和产业化水平,公司率先研发出多模多频高性能基带芯片,未来有机会实现进口替代

玉米种子奋起直追

奥特迅

泰豪科技:转折渐行渐近

调研要点:

1、存量业务2011年贡献eps为0.20元左右

莱茵生物:公司简介

中国半导体照明/led产业与应用联盟正式成立利好公司和整个行业联盟的成立有助于led核心技术和自主创新,提高发光效率、同时降低成本,促进led照明需求的释放2011年led产量增长50%,产值达到1540亿元,同比增长20%,这一数字有望在2012年继续提高到30%

运营商采购规模迅速扩大,移动支付业务乡镇新兴产业或加速据了解,本次中电信移动支付卡招标总规模在240万张左右,比往年同期扩大一倍,招标价格与往年相比降幅约在20%以内本次合同已陆续开始执行,预计到明年上半年执行完毕由于各大运营商已经成立支付公司,在移动支付业务方面表现积极,因此我们认为此次中电信大规模采购预示着运营商在移动支付业务方面已经全盘启动随着3g用户的快速增长和移动互联网的普及,我们判断运营商移动支付业务或将进入加速期

期间费用控制能力提升报告期内,公司期间费用率同比下降7.11个百分点至27.72%其中,管理费用率同比下降5.75个百分点至19.30%虽然毛利率同比下降3.79个百分点至59.73%,但期间费用率的良好控制使净利润率同比上升3.39个百分点至31.95%

远望谷:业绩延续快速增长

风险提示:高精度西安新兴产业板卡竞争加剧、渔业市场波动、自主芯片低于预期等

盈利预测:我们预计公司2011~2013年的eps分别为0.35元、0.42元和0.49元,对应2011~2013年动态估值分别为23.1倍、19.3倍和16.3倍,给予公司“推荐-a”的评级提示汽车行业景气度加速下滑和市场竞争加剧导致市场份额和盈利能力下降的风险

公司以精密及特种轴承、高速机床主轴和轴承专用工艺装备为主营业务在高精度、高可靠性轴承及相关零部件方面具有雄厚实力2011年一季度营业收入的增长主要来自于控股子公司业务收入的快速增长,而母公司收入情况与去年同期基本相同,并没有出现明显增长三家控股子公司中轴研科工主要生产普通轴承产品,洛阳轴承研究所和轴研精密则专注于轴承及轴承工艺装备的技术研发

mcu(mini cost沈阳新兴产业 unit)项目的推进将提升公司盈利能力

2011年1-9月,公司实现营业收入11.29亿元,同比增长9.12%;营业利润3.07亿元,同比增长1.90%;归属母公司所有者净利润2.20亿元,同比增长5.23%;全面摊薄每股收益0.15元/股