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在“双创”政策的持续推动下,中国政府产业引导基金进入快速发展时期,已经成为集聚创新要素的重要力量。
2在很长一段时间内,我国引导基金的设立多是以创业投资引导基金为主,以产业引导基金、战略引导基金为辅。然而,在年出台的《政府投资基金暂行管理办法》中提出聚焦主导产业,强调政府引导基金应引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节,支持相关产业和领域发展。在政府引导基金的投资领域中不再是只着眼于创业投资企业,而是希望将资金用来支持创新创业、中小企业发展、产业转型和升级以及基础设施和公共服务领域。
3自此,政府产业引导基金真正迎来了它的黄金发展期。
政府产业引导基金推动浙江经济转型发展
浙江作为民营经济发达的大省,浙江省产业集群是由高度专业化分工的中小企业集聚而成,具有得天独厚的区位优势和历史文化底蕴,但同时也存在着一些不足:一是自主创新能力不足。缺乏高素质的专业人才和管理人才,导致企业缺乏自主创新的人才基础,中小企业贷款难导致缺乏创新的经济基础。二是中小企业产业集群普遍面临优化升级的困境。三是产业集群内产业链尚未形成。由于市场没有足够大,区域内形成的规模效应导致了产能过剩,亟待转型升级。
然而政府产业引导基金却能够在这样的区域经济特点中发挥积极的作用:其有利于引导社会资金集聚,形成资本供给效应;有利于优化资金配置方向,落实国家产业政策;有利于引导资金投资方向,扶持创新中小企业;有利于引导资金区域流向,协调区域经济发展;有利于资金可持续循环利用,实现财政资金杠杆放大效应。浙江省先后在各个市地成立了一批政府引导基金和产业转型升级基金,重点扶持创业企业、支持中小企业、战略新兴产业发展,并交由第三方资产管理机构来管理。
年,浙江省级第一批政府创投类引导基金成立,浙江合胜基金就是其中之一,是由第三方管理机构浙江天堂硅谷资产管理集团(以下简称:天堂硅谷)牵头成立并负责管理的,主要投资浙江省内科技型中小企业,这也是国内最早一批引进第三方资产管理机构的政府引导基金。
之后,天堂硅谷还参与成立并负责管理了杭州市引导基金——杭州合丰基金、台州市引导基金——台州合盈基金、宁波市引导基金——宁波合众基金等一系列扶持地方科技创新的创投基金,规模均为1亿元,政府引导基金参股比例为25%-30%,对中早期项目的投资比例及地方区域投资比例都有明确限制,退出时往往也会要求固定的收益率及退出时间。
值得一提的是,浙江省引导基金——浙江天堂硅谷合胜基金成立三年后顺利实现政府基金的退出,这也是省级引导基金中最早实现成功退出的第三方管理基金。
此外,在杭州市创业投资引导基金中天堂硅谷第一次引入科技部中小企业创新基金作为基金股东;在天使投资领域,积极推动杭州市蒲公英天使引导基金的设立,助力“大众创业、万众创新”,对杭州市创新型项目的孵化与落地加大资本支持与创业辅导的力度。
年5月18日,浙江省政府印发了《关于创新财政支持经济发展方式加快设立政府产业基金的意见》,决定设立总规模为亿元的省产业基金。新政实施后,天堂硅谷率先在政府产业引导基金领域做出了尝试,年先后得到了多家地市政府的信赖,成为了台州、柯桥、舟山等政府转型升级产业基金的管理人,有效支持区域内重点产业发展。
政府产业引导基金试水职业化管理
在政府产业引导基金规模激增的态势下,政府转换职能,减政放权,回归本职定位已是大势所趋,政府产业引导基金逐渐走向市场化运作,将引入越来越多专业的第三方资产管理机构来对越来越庞大和复杂的产业基金进行管理。
在过去,政府引导基金以投为主,在基金协议中对引导基金投后的监督以及考核机制的相关条款较少,或基本不提及。而在年财政部出台的《政府投资基金暂行管理办法》中明确指出“各级财政部门应建立政府投资基金绩效评价制度,按年度对基金政策目标实现程度、投资运营情况等开展评价,有效应用绩效评价结果。”浙江省也在研究起草相关政府引导基金退出管理办法及相关绩效评价管理办法。这预示着未来我国政府产业引导基金对于投后的监督及考核机制开始建立,并逐步完善,既要抓前期的“投”,也要抓后期的“管”。
政府产业引导基金也将秉承契约精神,进入业绩说话的职业化基金管理时代,这意味着对第三方管理机构的要求将越来越高。
那么政府产业引导基金如何选择基金管理人呢?
政府产业引导基金多数来源于财政资金,往往将安全性排在首要位置,同时其不以营利为目的,要兼顾政策性需求,对基金的投资行业、区域和投资阶段都有限制,因此政府引导基金选择合作对象的原则一般是按重要性为先的顺序依次排列,分别为“安全性、政策性诉求、流动性、收益性”。
在此背景下,政府产业引导基金对其合作的GP有严格的筛选标准及尽职调查过程。首先,发起设立并管理该基金的投资机构必须具有高素质的管理团队,团队成员的过往业绩、成员之间的合作度等都是政府产业引导基金选择GP的重要白癜风医院郑州哪家好白癫风