?当前市场情况及投资机会
观点：市场最悲观的时间或已过去，短期市场或进入震荡“磨底”阶段，逢低布局，为未来收益“播种”。
1市场阶段风险释放相对充分：
近期市场经过一轮长达4个多月，多达80多个交易日的调整。一方面，上市公司信用债违约和资管新规持续发酵，使投资者对市场流动性产生不良预期；另一方面，中美 及后续事件反复等因素，也导致全球市场动荡，A股在此背景下也是连连下跌。但是，现阶段，随着利空因素逐步被市场消化，前期埋在A股中的许多“地雷”得以引爆，反而对后期市场反弹扫除了隐忧，原因如下：
1）估值回落，安全边际提升。截至年6月1日，东方财富全A指数估值为17.23倍，已跌破年1月指数低点点18.96倍的估值，短期已创出年6月股灾以来估值新低。另外，剔除金融、“两桶油”后，东方财富全A（非金融石油石化）指数估值为25.39，不仅创出年6月股灾以来新低，且从另一个方向看，年6月4日以来，东方财富全A（非金融石油石化）估值 时为年6月12日的66.01倍， 为年1月6日的18.79倍，目前估值仅处于近八年PE估值分位数的13.98%的位置，逼近近八年该指数PE估值的 点，市场安全边际得以强化和提升。
2）市场缩量下跌，市场抛压衰竭明显。沪指点一带下跌呈明显缩量下跌的局面，在近20个交易日内两市合计成交低于亿元多达8个交易日，占比高达40%；而在过往近两年的个交易日中，成交量低于亿元个，占比17.49%。市场缩量明显，抛压已趋向衰竭。
3）基金发行冰点进一步验证市场阶段底部。choice统计数据显示，5月份基金募集数量及规模均呈断崖式下跌。截至5月31日，共有58只只新基金成立，募集规模.95亿份，与今年3月份.93亿份发行份额相比下跌70%有余，市场情绪已开始触及冰点。
2利多因素累积，待市场完成震荡“磨底”：
1）A股入摩。6月1日起A股正式纳入“摩根士丹利资本国际公司（MSCI）新兴市场指数”，外资将增加对A股配置力度。
2）资管新规和中美 影响“钝化”。年4月27日，资管新规正式颁布，目前已1月有余，资管新规阶段预期已被市场消化。中美 亦是如此。虽然一度缓和后又有所反复，但是中美贸易摩擦长期持续的观点已被市场所接受。短期上述事件更多表现为“黑天鹅”向“灰犀牛”演变的过程。
3）市场“底背离”已出现。技术指标上，上证指数日线级别RSI“底背离”已经出现，叠加伴随下跌成交量明显萎缩，市场阶底部特征已基本明朗。
4）多重指标显示市场阶段底部已近，但由于近期市场杀跌，情绪面仍有修复必要，叠加“世界杯”临近，A股素来有“世界杯魔咒”以及“五穷六绝七翻生”的历史。短期立即展开大反攻条件亦不充分，大概率将继续完成震荡“磨底”的过程。投资者需抓住时机，逢低布局，为未来收益进行“播种”。
3、指数不同PE估值背景下买入收益有何不同？
下表选取的是年6月4日—年6月4日期间上证指数不同PE估值背景下买入基金持有不同周期的年化收益。统计数据显示，在指数下跌，估值回落背景下，指数估值越低，买入后收益相对会更高。目前上证指数估值为13倍左右，长期配置价值相对显著。
?新发基金
?新发基金介绍
Introduction
泰达宏利绩优增长灵活混合
基金代码：
募集截止日：6月8日
基金投向：基金的投资标的主要锁定“业绩加速成长且有潜力或已经成为行业优质龙头的企业”，包括国民经济重点行业、企业拥有新进技术设备和创新能力、股票市盈率相对盈利增长率由低到高前30%的企业等；
配置策略：该基金主要通过宏观市场研究，先确定股票、债券、货币等大类资产配置比例，股票方面，重点在ESG（可持续发展投资）和GARP（通俗讲即是较低价格买入成长性较好的股票投资策略）两大理念支撑下，以量化+主动双重策略，采用量化初选、基本面核实、深入比较相结合的方式进行配置；
基金经理：基金经理吴华具有14年证券从业经验，14年证券投资管理经验，其风格为精选个股长线持有。选股侧重高增长、低估值、行业龙头三方面，对企业内在价值有深入的把握；
