隔夜美股表现平淡，周五两市小幅低开，半小时后回补缺口；十点半后一波小幅放量冲高后构成上午分时高点，上证指数最高点.38点，创业板指最高点.46点，后一个小时振荡下行，期间部份中字头个股快速拉升的同时却局部跷跷板引发中小市值个股回调，资金快速流出，创业板指以最低点收盘。

午后开盘稍作惯性下探后展开反弹，深圳板块的拉升也辐射到国企改革概念异动和兵工股及其相干板块个股快速上涨，随着钢铁板块的14:10后的分时急拉并二顶缩量见顶，大盘相应冲高至.8点并在两点半前后构成缩量二顶便出现放量卖盘滑落，上证指数收盘.05点，的生命点位得以保住，但也犹如前段时间的冲高一样充分表现点之上的巨大压力和对压力的软弱“攻击”。尾盘回落，上证小盘、中小板指、创业板指的分时卖盘尤其明显，相反上证50却能保持稳定。市场的“活跃资金”的快进快出表露无疑。

本周整体上看，市场成交平淡，成交金额继续萎缩，市场题材轮动加速，赚钱难度加大致使市场活跃度尽失。但抛压也愈来愈有限，观望气氛浓郁，控仓等待反弹的短线机会。

截至收盘，沪指报.05点，跌1.40点，跌幅0.05%，深成指报.63点，跌12.51点，跌幅0.13%。两市涨停板29只，跌停板1只。两市共有家个股上涨，家下跌，涨跌比为1:1.23。上涨个股占比38.1%，平盘个股占比15.1%，下跌个股占比46.8%。创业板报.89点，跌16.12点，跌幅0.77%。成交额方面，沪市亿，深市亿，两市共亿元。成交金额比上1交易日缩小3.32%。

沪股通今天继续流入，开盘后一个小时内有接近2亿元外资流入，在午后1点半左右，第二波4亿的外资加速注入，最后收盘前再次录得5.5亿元。截止收盘，沪股通本日净买入11.49亿元，已连续10个交易日实现净流入。自沪股通开通以来，此为第五次出现连续10天净买入格局，10天累计净流入60.91亿元。

期指午后震荡走高IC主力领涨0.76%

周五（5月27日）期指早间横盘震荡，主力涨跌互现，午后开盘期指震荡走高，主力纷纭走高收红，IC主力涨幅逼近1%。

截止收盘，沪深指数报报.50点，跌幅为0.06%，IF报.6点，涨幅为0.39%；上证50指数报.92点，跌幅为0.06%，IH报.2点，涨幅为0.23%；中证指数报.59点，跌幅为0.08%，IC报.6点，涨幅为0.76%。

期指成交持仓方面，IF成交手，持仓手，日增仓-手；IH成交手，持仓手，日增仓-手；IC成交手，持仓手，日增仓-手。

期指升贴水方面，IF贴水28.9点，IH贴水12.7点，IC贴水.0点。

今天期指走势带动大盘小幅收阳，期指表现强于现货指数，3大合约贴水均有所收窄。持仓量微微减少，可能由于周末的缘由，部份专业投资者在不确定周末消息的情况下不留隔夜头寸而选择暂时离场。本周期指均保持窄幅震荡格局，整周未出现过大的振幅，因此，此时不可言底或头，还需市场博弈后判断未来方向。

热门分享：

市场好坏消息参半，宏观经济增长速度将会继续减慢，但产业转型升级换代有益新兴行业加快发展。

供给侧改革是一个系统工程，但可以肯定的是过去漫灌式放松银根的方法将会改变。央行表态称下一步将继续实行稳健的货币政策，意味着央行后期货币政策将真正的转向稳健。虽然这个表态其实不意味着央行会立刻主动收紧流动性，但肯定不会再更进一步放松货币了。在后期特别是6月份资金缺口较大的时候，央行稳健的货币政策可能终究构成的效果就是资金面的偏紧，值得警惕。

下月MSCI将会公布是不是将A股纳入指数的年度检讨最后结果，中国政府监管部门也在积极准备有关事项，为顺利引进海外大规模长时间投资者基金扫清障碍，此举也有益中国股市长远正规化的发展。今天收市后上交所发布上市公司筹划重大事项停复牌业务指引，将严格控制停牌时限。筹划重大资产重组的上市公司停牌时间不应超过3个月。当市场出现极端异常情况，上交所可根据证监会决定或市场情况，暂停办理停牌申请。

深港通的开通是箭在弦上，万事具有众望所归，近期将会公布，此举不但可以为深圳股市引进海外资金，也有益MSCI的决定提供良好环境。深港通对外资的吸引力会比沪股通更加高，由于在上海上市的企业大多数是国有传统型行业，而且其中很多公司也在香港以H股情势上市，而有关股价H股的价钱远远低于A股，所以外资进入的动力不高，但是在深圳上市的公司主要是私营企业而且是新兴产业为主，他们也没有在海外上市，在中国处于转型升级换代的新时期，这些产业会是中国发展的主要方向是希望所在，他们也会因此取得快速增长，这些公司也是香港上市公司中所缺少的板块，所以深港通开通的意义和效果将会远远超过沪港通，不但会增加深圳股市的交易深度和广度，而且也为中小型企业提供更加稳固的融资渠道。

本人坚定地认为美国不会在六月和七月加息，理由已在之前几期从政治、经济和外交层面分析，其实也有更多继续显示联储局内部也有这样的共鸣。美联储5月24日公布的贴现利率会议纪要则仿佛显示6月并不会加息。

美联储3月~4月贴现利率会议纪要显示，共有12个地区联储参与投票，其中4个地区联储决议将贴现利率从1%上调至1.25%，另外8个地区联储认为应当保持贴现利率不变。与之比较的，去年12月美联储决定加息前的贴现利率会议上，有9个地区联储支持上调贴现利率，远超当前的4个。

虽然与上一次贴现利率会议相比，支持上调贴现率的地区联储增加了2个，上次是2个，这意味着愈来愈多地区期待加息，但主张保持不变的地区联储还是占大多数，而且他们提出来暂缓加息的理由更加有普遍性

值得说明的是，我们通常说的美联储加息，指的是联邦基金利率，通常这被认为位基准利率，该利率变动，相应利率则会随之波动。目前的隔夜联邦基金利率为0.25%~0.5%

至于贴现利率则是被认为是最后贷款人利率，也即美联储向银行贷款的利率，它是美联储利率工具上轨。该利率一般比联邦基金利率高0.25%~0.5%，金融危机时高1%。

贴现利率会议纪要中，美国各地区联储对美国经济形势进行了分析。官员们认为，劳动力市场延续改进，特别地，薪资增幅和劳动力参与率都在好转。地区联储普遍反应，消费者支出喜忧参半。几个地区联储称房地产市场表现活跃，但另有几个地区联储认为农业和能源领域增长疲软。一些地区联储还指出了全球经济和金融市场对出口领域的可能影响。但最近公布的一连串劳动力市场数据显示有关领域现在依然存在波动状态，并不是十分牢固。

技术分析：

今天大盘低开震荡上行，终究收出缩量小阳线。

本周最后一个交易日，股指继续窄幅震荡，技术上来看，继续运行在箱体以内。日K线图走平，MACD快慢线粘合，周K线连续两周收十字星，继续下踩支持的可能性在加大。下周面临月底，资金面是不是可以支持得住变现潮需要市场走出后才可定论。

目前的市场已缺少活性，仍然是存量资金博弈的盘口，这样的环境下，更多的投资者选择观望不动，动的也几近是快进快出。所以，操作上，建议大家严格控制仓位，日内震荡会有很多次，也意味着机会和风险并存，挑选优良小盘股短线高抛低吸，守旧型投资者等待底部信号出现再择机加仓进场。

预祝各位投资者周末愉快！

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