亲爱的“股友”们注意啦～

本周有消息称，战略新兴板有望在明年上半年推出！

一份战略新兴板研讨会纪要显示，战略新兴板的定位与创业板相同，预计战略新兴板将在证券法颁布后与注册制同步推出，时间应该在明年上半年。

对此，多位业内人士表示，战略新兴板的推出将推动中国经济转型，在海外上市的优质公司可借此回归。由于其与创业板定位基本相同，因此存在一定的竞争关系。

战略新兴板定位于规模稍大、已越过成长期、相对成熟的企业，与主板、创业板形成衔接，同时也有适度交叉。

年12月24日，上交所向证监会上报了《关于上交所设立战略新兴产业板的请示》。

年4月3日，证监会主席专题会对新兴板有关问题进行了研究。根据会议要求，上交所对业务方案进行了修改完善，并于5月6日向证监会上报了《关于上交所设立新兴板有关问题的补充报告》。

年5月，“新国九条”明确指出，“增加证券交易所内部层次”。

年5月19日，在上海举行的“上证中国股权投资论坛”，上海证券交易所副总经理刘世安谈到“打造战略新兴产业板，助力中国经济转型升级”时表示，上交所战略新兴板建设方案主要有三大核心内容，包括定位、上市条件、制度安排等。

华泰证券分析师罗毅表示，战略新兴板为实体经济和资本市场输送双向利好，最根本的意义在于通过两者更加充分的衔接推动中国产业升级与经济转型。

首先，它表明多层次资本市场建设在逐步跳出既有思维的约束，真正回归到服务实体经济上。

其次，战略新兴板在战略定位与准入条件上体现出了与主板、中小板和创业板市场的不同，未来有望在融资、交易制度等标准上突出互补性，加强不同层次市场之间分层的合理化、清晰化和差异化，实现多层次资本市场与多元化实体经济的有效对接。

上交所副总经理刘世安曾表示，虽然战略新兴板可能会与创业板存在一定错位，但其与创业板会产生比对效应，而沪深两大交易所对新兴产业企业的良性竞争也将正式开始。业内人士普遍预计，战略新兴板的横空出世势必加剧两大交易所之间的竞争。

在知名经济学者宋清辉看来，与此前的市场预期一样，监管层放开了盈利要求，有利于更多的战略新兴企业上市融资与发展。“不过，上交所战略新兴板的落地将意味着沪深交易所关于新兴企业上市资源的争夺战正式打响。”他表示，“创业板在吸纳不少新兴企业的同时，大大增强了深交所的竞争能力，深市股票活跃度也明显高于沪市。随着经济转型，上交所亟须注入新鲜血液，在激活市场的同时，也能帮助消化一部分IPO排队企业，降低优质新兴产业资源外流。”

上述投行人士表示，“相比创业板，战略新兴板多了一个市值考核，但在成立年限、营业收入增长率、净利润都没有要求。新兴板需要等待注册制落地，而届时创业板的上市条件很可能也会进一步放松，对盈利等要求都可能松绑，因此两者竞争恐怕在所难免。”

根据研讨方案，战略新兴板定位与创业板相同，审核标准与主板一致。战略新兴板上市公司会优先在主板排队的公司中挑选，挑选机制为符合战略新兴产业标准，获得券商推荐以及招股书披露完备且符合资质的企业，其中公司收入中50%以上必须符合战略新兴产业标准。

从研讨会的方案来看，明确了战略新兴板上市标准将注重非盈利性指标，并设置了四套评判标准：市值（10亿）+现金流（经营性现金流万）+收入；市值（15亿）+收入（1亿）；市值+净利润；市值（30亿）+股东权益（2亿）+总资产（3亿）。

此外，战略新兴板将在投资者适当性管理、上市公司持续监管、市场监察等方面实施不同的制度安排，以适应新兴板上市公司在业务模式、核心竞争力、公司治理等方面的特殊性，更好地发挥新兴板与主板的功能。

值得一提的是，方案还显示，后续再融资在未来会非常容易，不需要再通过证监会审核，和香港基本一样。

一位东部券商投行人士表示新兴板大概来自于三类企业：

1、目前在主板排队的IPO企业，估算约家符合上市条件。由于排队时间比较长，新兴板估值更具吸引力，不排除会转投；

2、少数符合新兴板要求的新三板企业；

3、海外回归的中概股、红筹股，战略新兴板上市门槛降低，为海外中国上市企业打开了回归通道。大部分在海外主动退市主要因为估值太低，有的选择通过借壳在A股上市，如巨人网络借壳世纪游轮，分众传媒借壳七喜控股，但毕竟适合的壳资源太少，而且借壳也存在种种变数，因此可以选择在新兴板挂牌。”

记者陈燕青

编辑余虹洁

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