年已经过去了一大半，兜兜又转转，有没有总结一下年内的投资得失？太多出其不意的剧情，从灰心失望到斗志昂扬，这其中有多少人“白忙活一场”？

长持绩优基金的基民，感受可能大不一样。

公募基金季报落定，基金业绩“见真章”，从整体上而言，炒股不如买基金，而在长期回报不错的权益基金赛道，总是有“尖子生”的成绩单能够让人眼前一亮。

今天要重点盘的是它：华安逆向策略。

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名符其实的长跑健将

从历史业绩来看，该基金是名符其实的长跑健将，基金二季报显示，截至6月30日，该基金自成立来至今的累计回报达.17%，同期业绩比较基准增长率为64.25%；此外，该基金近1年、3年、5年的累计回报，均大幅跑赢同期比较基准。

因为长期优异的回报，该基金今年斩获了由中国证券报颁发的“年度七年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，而这也是该基金近5年内第4次荣获金牛奖奖项。

（数据来源：基金二季报；截至年6月30日）

按照“寻找确定性”原则，投资基金应着重看长期投资回报，毕竟短期业绩爆发有板块轮动等偶发因素，而长期回报优异是经历了不同市场环境的千锤百炼。从这个角度讲，华安逆向策略足够优秀。

那么，华安逆向策略是如何做到这一点的呢？

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科技成长尖子生

城市中驾车前往目的地，我们往往会综合考虑拥堵程度、红灯数量等，选择一条用时更少的线路。路线选择得好，即便稍晚时间出发，也可能较早抵达。投资也是如此，在出发之前，选择正确的赛道，比努力更重要。

华安逆向策略选择的赛道是“成长股”和“消费股”，尤其是符合产业和消费升级趋势的，具体包括云计算、5G、光伏、电动车、消费电子、生物科技、医疗服务等等，都是行业景气度高的朝阳行业，就有非常广阔的发展空间。

二季度尽管海外疫情发展超预期，但是部分外需板块表现出韧性，主要原因是国内企业在供给端替代了海外企业的市场份额，根据基金二季报，该基金在保留医药和云计算板块底仓的同时，加仓了外需相关业绩存在超预期可能的消费电子、光伏等板块。

新兴产业金牛猎手——崔莹

优秀的管理人和基金经理无疑是全市场的稀缺资源，金牛基金经理崔莹，是过去几年坚持在新兴成长赛道的优秀选手，也是华安逆向策略得以成功的最重要因素。

崔莹表示，高成长投资需要抓住三个关键词，即好赛道、好公司和好阶段。

什么是好赛道？诸如TMT、医药、消费品、消费服务、机械、精细化工等。

什么是好公司？有4个特征：1、某个季度的净利润或收入开始加速，且增速显著高于过去几年平均水平；2、高ROE，现金流较好，杠杆率较低；3、产业链调研、上下游验证、产业竞争力得到验证；4、优秀的管理层是核心

什么是好阶段？1、公司收入与利润的高速增长阶段；2、市盈率高于历史平均水平；3、股票的强度在85%或者90%分位以上。

事实上，崔莹除了在新兴产业领域投资颇有心得之外，他在经历了一轮完整的风格切换周期之后，已经构建了一个更加完整的投资体系。

崔莹认为，投资需要客观，站在自己的角度看待问题容易陷入认知误区，要从市场层面和基本面结合。

按照他的投资理念，一方面，选择生命周期中景气向上阶段的公司，要比用便宜的价格去买更重要。另一方面，股票的估值则是市场交易的结果，对于估值太低的公司反而应比较警惕，不要因为低估值去抄底，要理解低估值背后的原因。

前瞻后市，崔莹认为，蓝筹股经过前两年的估值修复之后，向上提升的空间相对有限，在疫情背景下，资本市场的流动性会比较充裕，选股的核心是未来增长的确定性和市场空间，而非短期增速或者静态估值。

小安想说的是，选对的基金，选择优秀的基金经理，只是成功的第一步，要想获得切实的回报，还需要耐心和平和心态的加持。正如投资大师本杰明·格雷厄姆在《聪明的投资者》中说，“投资活动并非体育运动，或者一场在荒野中的生存较量，也并非要在别人的游戏中打败他们，而是要在自己的游戏中控制好自己。”

金牛奖来源：中国证券报第十七届、十五届、十四届、十三届中国基金业金牛奖评选，年3月、年3月、年3月、年3月。排名及星级评价来源银河证券，同类基金指偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类），截至.06.30。数据来源：基金定期报告，截至.06.30。华安逆向策略成立于年08月16日，业绩比较基准为：沪深指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%，——年上半年净值增长率及业绩比较基准收益率分别为0.1%（6.31%）、35.51%（-7.65%）、41.68%（51.66%）、.51%（5.37%）、-4.37%（-9.38%）、1.10%（16.57%）、-23.21%(-19.01%)、65.53%（29.08%）、26.76%（1.48%），崔莹担任基金经理的期限为：年6月18日至今；华安沪港深外延增长成立于年3月9日，业绩比较基准为：中证指数收益率*50%+中国债券总指数收益率*50%，——年上半年净值增长率及业绩比较基准收益率分别为25.50%（2.84%）、19.76%（5.45%）、-19.78%（-10.61%）、78.64%（17.40%）、33.28%（2.39%），崔莹担任基金经理的期限为：年3月9日至今；华安幸福生活成立于年10月26日，业绩比较基准为：中证指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%，-年上半年净值增长率及业绩比较基准收益率分别为：-0.38%（-0.71%）、-20.12%（-20.95%）、63.78%（27.23%）、31.81%（3.31%），崔莹担任基金经理的期限为：年10月26日。风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。本基金为华安基金发行，代销机构不承担产品投资、兑付和风险管理责任。