我国已将机器人作为国家战略新兴产业,但目前产业体系远未建立,规模、质量仍与外资差距较大,我们预期未来国家将集中力量培育少数细分行业龙头,我们看好具有核心竞争力的机器人本体生产商、核心零部件制造商;

风险提示:政策低于预期、产能过剩、技术突破不及预期

《规划》落地印证我们此前对近期工业4.0政策密集的预判,进一步明晰我国机器人产业“两突破”、“三提升”的基本目标

《规划》提出6项政策大力支持机器人产业6大政策包括:统筹资源提升机器人产业集中度、加大财税支持(中央财政科技计划&基建投资、工业转型升级、首台套补贴等)、拓宽投融渠道、市场环境建设、人才建设、国际合作等,全面大力支持机器人产业快速发展;

事件1:4月6日,工信部、河北新兴产业发改委、财政部等三部委近日联合印发了《机器人产业发展规划(2016-2020年)》;

我们认为《规划》将加速提升机器人产业集中度,利好细分行业龙头我国工业机器人国产化率整体在25%左右,高端市场国产化率在10%左右,国内工业机器人产业在本体规模、零部件品质方面仍较弱《规划》提出5年内突破重点产品(弧焊机器人、洁净机器人、重载agv等10大标志性产品)、关键零部件(精密减速器、高性能伺服电机和驱动器、高性能控制器、传感器、末端执行器5大关键零部件),大幅提升机器人质量可靠性、市场占有率(2020年自主品牌机器人国产化率规划达50%+、自主品牌6轴工业机器人国内市占率30%、高端产品市占率45%+,机器人密度100+)、龙头企业竞争力(培育3-5家具国际竞争力机器人龙头);

催化剂:近期智能制中国新兴产业有哪些造密集政策、行业关键技术突破

我们看好3类机器人企业:机器人本体制造关注:机器人()、埃斯顿(),核心零部件关注:双环传动()、华中数控(),重点行业应用关注:天奇股份()、黄河旋风()、东富龙()、卓翼科技()

投资要点

工业机器人目前渗透率仅50左右,我们预期未来4年市场仍能以30%左右增速高成长,2020年机器人本体+系统集成市场2000亿可期下游行业应用逐步从早前的汽车加速渗透到3c、家电、物流自动化、食品医药制造等,近期我们较看好劳动密集型的3c、物流自动化行业应用放量;板块目前ttm估值约50倍、偏高,但我们认为近期智能制造政策密集+重要展会催化,建议积极关注主题性行情近期将有2016亚洲智能机器人论坛、第九届中国数控机床展览会、2016年国家机器人发展论坛3个重要论坛召开七大新兴产业概念股,后续《智能制造工程》等《中国制造2025》子工程也将逐步出台,政策催化剂密集持续

事件2:4月8日,2016亚洲智能机器人论坛将在深圳举办;4月11日-15日,第九届中国数控机床展览会将在上海开展; 4月12日-14日,2016年国家机器人发展论坛将于重庆举办