此外,中国也积极发展核电,目前的核电装机量为23gw,2019年预计将接近50gw

传媒行业:维持推荐前期投资主线

建议关注中建材集团旗下非试点公司方兴科技、洛阳玻璃

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未来煤炭股的演绎将沿着三大核心逻辑展开:1)经济见底预期与政策宽松,随着宽松政策不断推进,重视政策的累积效应,只要有见底预期或宽松预期在,煤炭股就没有见顶;2)央企与国企改革:上周五中央深改组再次召开会议,国企改革风潮再起,请各位重视我们推荐的中煤能源和中国神华两大标的;3)资源整合与注入这一逻辑预计将在下半年逐渐抬升继续推荐煤炭板块,建议“主题+弹性”配置主题类:山煤国际(转型电商,市值目标第一步250亿)、安源煤业(供应链金融、国新兴产业概念企改革、资产注入)、陕西煤业(次新股、资产注入、供应链金融、国企改革);弹性类:潞安环能、阳泉煤业、冀中能源、永泰能源;央企改革:中煤能源、中国神华

近日,国家发改委发布《战略性新兴产业引领发展》的报告,一季度战略性新兴产业实现稳定增长,下一步发展后劲较足一季度战略性新兴产业27个重点行业累计实现营业收入39643.7亿元,同比增长11.1%涉及军工方面的航空航天器及设备制造逆势加速增长并且特别提出航空航天器及设备制造增长迅猛,一季度主营业务收入增长47.3%,比去年同期增速提高了27个百分点

开通融资绿色通道,资本证券化预期升温

(长城证券)

(财富证券)

乘联会:5月车市持续回落

补贴锐减对于低价车的影响颇大,对汽车生产企业的新能源车发展规划增加了较大战略新兴产业目录压力;此外推广应用新能源汽车的城市范围扩大,现行政策是继续依托城市尤其是特大城市推广应用新能源汽车,而新政策是在全国范围内开展新能源汽车推广应用工作,补贴面向全国的消费者

乘用车销量增速回归平稳,5月增速回落基本符合预期,布局suv并推出有竞争力的新车型的公司值得关注,推荐长城汽车、长安汽车、江铃汽车汽车电动化、电商化、智能化与共享化是未来趋势电动化:看好新能源汽车产业链,推荐客车空调配套商松芝股份、客车整车宇通客车、金龙汽车;电商化:2014年底中国汽车保有量已经超过1.4亿辆,汽车后市场将迎来快速发展,互联网将重构汽车后市场,推荐经销商龙头庞大集团,垂直化电商平台的隆基机械;智能化与共享化:随着汽车电子技富国新兴产业 好买术的发展,汽车智能化技术正在逐步得到应用,智能化、共享化是未来汽车电子发展的趋势,推荐均胜电子、亚太股份

能源互联网+:据悉,国家能源局近日已正式确定《能源互联网+行动计划大纲》和12个支撑课题作为该项目主要课题的牵头人,华北电力大学教授、博士生导师曾鸣在中国能源报刊发《能源革命与能源互联网+》一文,第一时间权威阐述国家能源互联网行动的原则与主张据中国能源报6月7日消息,文章阐述能源互联网对未来电力工业体系形成的作用,能够保证分布式可再生电源和电动汽车的大规模接入,一方面,能够实现各类型分布式可再生电源,储能设备以及可控负荷之间的协调优化控制另一方面,能够促进电动汽车大规模接入除此之外,能够提高需求侧管七大新兴产业龙头股理精细化和用户用电个性化水平,一方面,提高售电企业的需求侧管理精细化水平另一方面,提高用户用电的个性化服务水平还能够推动广域内电力资源的协调互补和优化配置,一方面,电力远距离输送是大规模集中式可再生能源并网的可靠依托另一方面,依托于能源互联网,分布式电源与微电网也是优化电力资源配置的重要手段建议关注公司:科陆电子(新增覆盖,具有能源互联网卡位优势)、红相电力、积成电子、新联电子、远光软件

(中信建投)

(民生证券)

(中信建投)

未来十二个月内,维持医药行业“增持”评级

信息化仍是重头戏

根据投资策略,我们建议下半年从三条主线关注医药行业的投资机会:1)医疗服务业,如恒康医疗;2)医药商业,比如丰原药业、太安堂;3)智慧医疗,如延华最新兴产业智能、华润万东

光伏:中国全境2014年投资在可再生能源项目发展的投资额突破了890亿美元(约合人民币5514.5亿元),比2013年多了31%其中,对太阳能的投资持续成长北京政府目标在2020年时将非矿物燃料的发电量提升到总能源消耗量的15%美国eia表示,中国的太阳能总装机量在2013年底时是13gw,距离2020年的100gw目标仍有距离除了太阳能之外,成本效益高、资源又丰富的水力发电,也是中国重要的再生能源之一目前全中国有230gw水力发电设备,水电量占总能源消耗量达8%;未来五年,中国计划提升水电设备到350gw但eia也表示,虽然中国对再生能源的投资持续激增,但以燃煤为主的矿物燃料短时间内仍是主要的电力来源建议关注公司:爱康科技(引领创新的成长龙头,加码光伏电站后市场)、林洋电子(稳健七大新兴产业龙头股龙头,有向平台发展优势)、东方日升(新增覆盖,15年电站建设大踏步)、彩虹精化、中环股份、隆基股份

6月观点:固定资产投资增速继续下降接近底部,国企改革与“一带一路”将成风口原预期往年3月经济活动高峰推迟到了4月份,但从4、5月份数据来看仍没有明显改善,但行业探底概率在加大,主要是从往年固定资产投资增速与gdp增速比值来看,一般比值在2-4之间,考虑我国未来gdp增速中枢下降到5%左右,固定资产投资增速应在10%-15%,因此行业正接近底部;行业投资机会继续建议紧跟国企改革和一带一路行业组合维持湘电股份()、大冷股份()、中联重科()不变,调出上海机电和天汽模,理由是估值已到位,调入中海油服()和中集集团(),理由是中国版原油期即将推出,南海有望实施大开新型产业链发

电力行业国企改革系列专题报告之一:资产证券化新时代

政策驱动下,电力行业迎资产证券化新时代2014年6月5日深改组通过两份有关国企改革的文件,预计国企改革顶层设计文件离出台不远有别于多数行业的引入民营资本、股权激励等改革措施,我们认为资产证券化是电力行业国企改革的主线电力行业资产证券化率从2000年的17.21%提升至2014年37.08%,增速较慢且尚有较大提升空间,在本轮国企改革政策驱动下,电力行业资产证券化有望提速;当前电力股估值可较好避免国有资产流失,且符合大股东“心理预期”政府原则上更鼓励增量混合,在集团资产注入的案例中,上市公司将更多的通过增发股票融资,以现金对价收购集团资产在本轮国企改革中,防止国有资产流失被摆在重要位置,要防湖南新型产业止非国有资本以过低的成本摊薄国有股权电力板块当前pe、pb及其与沪深300的比值均处于上升通道中,且已分别接近和超越历史均值,符合增量混合的要求与此同时,我们统计了2002-2015年间重点电力公司的重大资产收购案例,其收购pe多集中于5-15倍区间,pb多集中于1-2倍区间,这应是大股东资产出售时认可的估值水平当前电力板块估值高于此,符合大股东“心理预期”;

近期电影市场持续火爆,下游院线龙头万达院线直接受益,上游内容商光线传媒、华谊兄弟等后续项目储备丰富建议投资者积极关注受益于产业结构升级、互联网发展,传媒行业将长期处于资本市场追逐的热点,重点推荐以下投资方向:一、互联网浪潮下的数字营销相关个股(蓝色光标、省广股份);积极展开新型农业产业化渠道拓展与互联网巨头深度合作的影视龙头(华策影视、华谊兄弟、光线传媒)二、国有传媒集团改革:在政策的推动下,传统媒体和新兴媒体在内容、渠道、平台、经营、管理等方面深度融合,关注中南传媒、电广传媒、中文传媒等三、基本面向好、市值具备弹性的优质标的:新文化、当代东方

建材行业:国企改革风口再至,“2白+2黑”组合再迎催化

电影市场:上周新上映灾难片《末日崩塌》超过《哆啦a梦:伴我同行》获得单周票房冠军,累计票房近3.2亿元日本动画电影《哆啦a梦:伴我同行》获得单周票房第二,周票房2.1亿元,累计票房4.5亿元《复仇者联盟2:奥创纪元》排名第三,周票房4460万,累计票房14.5亿元本周共有3部新片登陆院线,包括由《侏罗纪公园》续集《侏罗纪富国新兴产业 好买世界》;国产爱情喜剧片《再见我们的十年》;国产片动作喜剧片《我是谁2015》

风险提示:国企改革进展低于预期

一周煤炭行业观点:上周环渤海指数上涨1元/吨来到415元/吨,年内首次实现上涨受电厂补库、积极拉运等因素带动,沿海煤炭运输情况会继续趋向好转;但仍会受到南方水电恢复、非化石能源发电增加、进口煤威胁仍在等不利因素影响国家发改委、能源局、安监局再次发文《关于落实违法违规煤矿煤炭相关治理措施的通知》,从多个角度遏制违法违规生产近期我们多次提示煤炭板块投资机会,供给修复政策持续出台、煤价企稳、经济见底预期、宽松政策以及煤炭板块补涨需求多因素共振,煤炭板块近期有望继续保持强势板块年初以来仅小幅跑赢大盘,涨幅也小于有微小新型产业色、钢铁,补涨需求强烈基本面有望在二季度迎来未来2-3年重要的低点的判断

瑞泰科技为中建材集团旗下唯一尚未进行过重大资产重组或资本运作上市公司,市值较小,主业低迷,壳价值凸显,后续国企改革亦有继北新建材、中国巨石而动之预期

(信达证券)

万年青实际控制人江西省建材集团入选市场化用工“三项制度改革”试点;作为竞争类国企,公司后续或有混合所有制改革、服务于省国有资产证券化预期

国企改革主题风口再至2015年6月5日中央深改小组第十三次会议通过国企改革重要文件;国企改革顶层设计或在6月发布,主题再掀热潮;后续国企改革3大热点(资源整合、资产证券化、混合所有制改革)有望持续发酵

(海通证券)

新能源行业:《能源互联网++行动计划大纲》有望出台主七大新兴产业股票名单题投资持续关注

(上海证券)

中国汽车流通协会:5月北京车市下滑新能源汽车是最大亮点

民生汽车:行业回归平稳增长关注汽车四化

轻工造纸行业:国改渐行渐近,维持晨鸣纸业等推荐

5月北京车市下滑:5月份整体销售情况延续了4月份下滑的趋势,5月初销售形势有所好转,但很快又转入了下滑的状态最大的亮点为新能源汽车:自6月1日起不限行,这一政策的明确大大刺激了消费者购买新能源汽车,等待购买新能源汽车的消费者剧增,而且信息披露购买新能源汽车,还有几项优惠政策拟出台,必将大大促进新能源汽车的市场需求

拟加大多渠道多种类融资力度,引导社会资本跑步进入新兴产业,给航空航天器及设备制造注入活力报告指出,1、要研究完善银行风险管控政策,增加新型金融2013新兴产业龙头股服务机构数量,加快完善信用体系,通过知识产权质押贷款等方式促进间接融资;2、需要进一步完善直接融资体系,改变目前企业直接融资比重较低局面;3、加快设立国家新兴产业创投引导基金,进一步完善政府绿色采购政策,落实和完善研发费用加计扣除及高新技术企业认定政策,支持战略性新兴产业企业通过上市、发债、众筹等方式融资

我们认为,国企改革顶层设计方案及其配套措施出台,特别是关于混合所有制改革、消除同业竞争等方案措施的出台,将成为电力行业国企改革投资的催化剂,央企和地方国企先行先试案例也将引燃电力板块国企改革行情当前,电力公司内生性增长空间受限,国企改革大潮中的资产注入将提供较大外延式成长空间

国企改革“2白+2黑”组合的新兴产业再迎催化:

(2)劲嘉股份:通过智能健康烟具涉足智能制造、智能健康领域,公司兼具技术、设备、设计等实力,朝“大包装”方向努力(3)晨鸣纸业:造纸行业目前供需弱平衡,底部趋上;融资租赁驱动公司2015年业绩呈现较大弹性,且有国改、林改催化(4)晨光文具:定位于“整合创意价值与服务优势的综合文具供应商”,具备优秀的品牌影响力及管理实力,大文具市场空间广阔(5)索菲亚:定制衣柜龙头,拓展橱柜业务,参股舒适易佰,“大家居”战略不断践行推进(6)曲美股份:设计卓越、环保领先、oao并进,推动泛家居战略,内生与外延齐重(7)冠豪高新:中国诚通控股集团通过中国纸业持有公司29.10%比例,且东海岛无碳复写纸、热敏纸产能释放,带来业绩较大弹性

二、分析与判断

受医保控新型的老龄产业有哪些费、生产成本上升、招标降价等诸多利空因素影响,近几年医药行业的毛利率逐步走低,直接导致近两年公布的医药行业利润增速一直低于收入增速由于多数省份还在沿用2014年的价格招标,因此预计医药行业收入增速可能进一步下滑我们将2015年医药行业收入、利润增速预计修正为10%左右

5月我国官方制造业与全球制造业pmi指数继续企稳5月我国制造业pmi指数为50.2,相比4月的50.1回升0.1个百分点,连续3个稳定在50以上;5月全球制造业pmi指数为51.2,相比4月的51.0回升0.2个百分点,为4月低点后的首次回升

《中国制造2025》提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平,重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备、实现生物3d打印、诱导多能干细胞等新技术的突破和应用我们认为,随着中国战略新兴产业国家政策向国产医疗设备倾斜,拥有核心部件自主研发及生产的厂家将迎来快速发展的机遇

火电、水电基本面为资产注入提供有利的空间电力公司自股改以来,大股东解决同业竞争、逐步资产注入的承诺未完全兑现因电力行业2012年之前景气长时间低迷,盈利波动大尤其在2008-2011年间,火电利润率曾触及负值,不满足资产注入相关条件;2012年之后,火电回归正常的盈利轨道水电则一直保持相对稳定且较高的盈利水平,并且在新电改预期下,还有进一步提升空间;

2015年初医药行业指数在互联网医疗、基因测序、医药电商、远程诊断、医疗信息化等概念带动下,新兴的医药行业投资标的不断涌现,带动医药指数恢复性上涨近期,中东呼吸综合征(mers)的爆发又给医药行业再添新热点展望医新兴产业计划药板块下半年的走势,由于医药经济指数表现不佳,行业的绝对估值存在一定的调整压力,投资热点有望向滞涨的中药、医药商业等子行业扩散

2)“2黑”:瑞泰科技、海螺型材,国企改革壳公司

一、周内核心观点:6月5日,中央深改小组召开会议通过《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》以及《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》国企改革渐行渐近,我们继续推荐轻工板块有国企改革预期的晨鸣纸业(寿光国资委持有晨鸣控股59.73%股份),冠豪高新(中国诚通控股集团通过中国纸业持有公司29.10%股份),且东海岛无碳复写纸、热敏纸产能释放,带来业绩较大弹性(2)行业上,造纸板块因淡季因素,需求渐疲,纸张价格稳中趋弱;上游原料端新型建材产业发展规划,因6月加针北木、印尼小叶、加拿大天柏陆续报涨,对现货市场价格形成支撑

风险提示行业销量低于预期、宏观经济下滑

行业政策:广电总局发布新闻出版业“十三五”规划的编制思路;国家版权局表示即将启动“剑网2015”专项行动严打重罚网络转载侵权;总局发布《关于贯彻落实〈加快构建现代公共文化服务体系的意见〉的实施方案》;总局负责人表示“限真令”不实,但真人秀需要引导行业动态:阿里影业宣布完成收购粤科软件,交易金额8.3亿;阿里影业再融资121亿港元,手握180亿现金;优酷土豆取得漫威系列在中国区的独家网络播放权;暴风将推第三代魔镜,聚焦影视和游戏

三、风险提示改革进度不达预期

医药行业:流通领域改革利好行业发展

投资重点(1)航天:4大利好直接带新兴产业集群动航天板块大发展,中国卫星,航天通信,航天科技(2)航空:中航光电,中航飞机,中直股份(3)北斗导航:中国卫星,振芯科技,北斗星通,国睿科技

从《中国制造2025》到《中国军事战略》白皮书到今天的报告,国家不断强调大力发展信息化加快实施信息惠民、智能制造等一批战略性新兴产业重大工程信息化的大发展将有力的促进全产业链的发展,提升研发、生产、制造效率,释放产能低空空域开放引爆巨大想象空间低空开步放开带来的通用航空产业发展空间巨大,将可能迎来万亿元规模的大市场首当其冲的便是低空空域的分类划设、低空航图的公布、空管、通信和导航配套体系的建设;空管、通信导航与机场配套设备

电视市场:上周电视剧市场,湖南卫视的《前夫求爱记》获得国家新兴产业收视冠军,收视率为0.922%江苏卫视《刑警队长》的收视率为0.851%,位列第二天津卫视《待嫁老爸》收视率0.727%,获得第三网络播放量前三名分别为:《抓住彩虹的男人》《虎妈猫爸》《少年四大名捕》综艺节目方面,浙江卫视《奔跑吧兄弟》第2季收视率继续蝉联冠军,获得4.828%的收视率,网络播放量继续遥遥领先其附属节目《跑男来了》也获得了收视率第二的好成绩,收视率为2.738%湖南卫视《快乐大本营》获得收视率第三,收视率为1.858%网络播放量前三名的综艺节目分别为:《奔跑吧兄弟第2季》《爸爸回来了第2季》《欢乐戏剧人》

(责任编辑:df146)

军工行业:航空航天引领战略性新兴产业发展

继续推进药品流通领域改革

(国泰君安)

机械设备行业:投资增速有望探底,紧跟国企改革与“一带一网络新型产业路”

5月车市零售同比增速4.8%,低于4月同比的9%,且5月零售环比下降2%,没有走出期待中的回暖行情历年春季上市新车在5月增量,但今年的春季新车增量偏低而今年较去年少一个工作日也影响增量从周度走势看,5月各地车展的拉动效果一般,前三周的平稳低迷今年4-5月均出现前几周负增长和最后一周的强力拉升走势,体现持续的需求疲软

同力水泥先后获中联、天瑞入股,联合重组空间广阔;目前仍为国有股独大,政策层面“逐步退出、改组为混合所有制企业”导向明朗,国企改革看点足

地方国企改革建议关注同力水泥、万年青

益普索:补贴减少推广应用城市范围扩大

2015年上半年政策利好推动医药指数走势强劲

汽车行业:5月销量增速回落,关注新能源汽车

商务部将会同有关部门探索和10大新兴产业总结医药分开的多种形式,组织示范试点,促进医保、医疗和处方信息与药品零售企业的共享,大力推进药品流通领域改革发展我们认为,医药电商将是下一步医药商业变革的重要方向

2015年初医药行业收入、利润增速下滑明显

投资建议

海螺型材在海螺系国企改革中将扮演重要角色,有成为安徽省投资集团资产证券化平台之预期,集团净资产200亿元,公司市值仅70亿元,弹性巨大

一、事件概述

1)持续推荐“两白”:北新建材、中国巨石,央企改革试点公司股权多元化、职业经理人、股权激励等方案推进可期,肩负中建材去杠杆使命,两公司动力十足,业务多元化预期强

(民生证券)

创新驱动战略加速国企改革报告提出落实创新驱动发展战略,有望加速打破体制机制束缚,释放国企改革红利河北新兴产业报告指出要认真落实深化体制机制改革,加快实施创新驱动发展战略,开展全面创新改革试验同时在人才选用和人事制度上进一步探索和改革创新,实施率先行动计划,落实知识产权战略行动计划,实施国家高技能人才振兴计划,激活人才任用体制,以人为本

两公司间接控股股东为凯盛科技旗下的蚌埠院,后者涉足显示玻璃/新材料、光伏、装备及工程等多板块,两公司参与蚌埠院资源整合有想象空间

《中国制造2025》医械产业新机遇

二、当前重点推荐:(1)奥瑞金:公司不仅仅是在创造产品,亦希望提供一个平台,在全国范围内,与品牌管理、创意、营销管理结合在一起,为客户提供服务

方兴科技作为集团“新显示+新材料”业务平台的定位日渐清晰;在其子公司层面率先践行混杭州新型产业园区合所有制改革洛阳玻璃将成为集团电子级超薄玻璃的产业平台

主要逻辑和投资策略:政策驱动下,电力行业迎来资产证券化新时代当前电力股估值可较好避免国有资产流失,且符合大股东的“心理预期”,电力行业盈利水平也满足资产注入要求国企改革将提供电力公司外延式增长空间,维持行业“增持”评级,推荐赣能股份;改革先行的央企和五省三市地方国企、大股东有明确资产注入承诺、外延空间较大的电企将率先受益,包括:国电电力、华电国际、大唐发电、豫能控股、皖能电力、华能国际、长江电力、内蒙华电等

煤炭开采行业:补涨开始,未来煤炭股行情将沿三大核心逻辑展开