来源：广发证券、戴康的策略世界

广发证券研究发现，北向资金超配A股新兴产业链，中国优势尤受青睐。

北向资金对A股新兴产业明显超配，新兴产业持仓占比从Q1的14.1%上行至Q2的30.4%，同期新兴产业占A股市值比重仅上行9.7pct至23.1%。

一级行业角度，北向资金所持有的新兴行业自年以来变得更为多元，但新能源汽车产业链始终高居榜首，光伏、医疗器械和CXO的持仓占比明显提升，产业链布局常集中于某些特定环节，以中国优势领域为主，如动力电池、电池及组件和CRO。

年至今北向资金继续加大A股新兴产业配置比例，新能源汽车、半导体和医疗器械行业获得更多加仓。持仓市值占行业自由流通市值比重角度来看，北向资金对新能源汽车、光伏、医疗器械、CXO的交易话语权较高。

一级行业角度，北向资金多偏好亿以上市值的公司，且持仓占比与公司市值呈明显正相关。但对半导体、医美行业的部分中低市值公司（市值亿元-亿元）亦有所青睐。

二级行业角度，北向资金选股偏好整体呈现与一级行业类似特点，以千亿以上大市值公司为主，仓位与市值正相关性。但对部分细分赛道的中小市值公司亦会有所青睐。

从北向资金持股/个股自由流通市值的比重角度出发，更好地衡量北向资金对于中小市值公司的配置。以7月2日的数据为基准，北向资金持仓占自由流通市值比重超过5%的公司，其中54.3%（个数占比，下同）的公司市值在亿元以下，19.7%的公司市值在-亿之间，26.0%的公司市值在亿以上。这意味着，北向资金对亿以下中小市值公司的配置更加饱和。（